軌交設備板塊走強，今創集團漲超3%
8月3日，軌交設備板塊整體走強，截至收盤，今創集團(603680)上漲3.71%，報10.33元。
據瞭解，今創集團深耕軌道交通車輛配套領域，是集研發、生產、銷售於一體的軌交配套龍頭，可提供的車輛配套產品覆蓋千餘個細分品類，具備從整體設計、生產到交付、維保的總包服務能力。2025年，公司軌道交通車輛裝備業務收入36.16億元，佔總營收83.30%，毛利率提升至29.8%，同比增加4.07個百分點；重工設備業務收入3.90億元，同比增長17.86%，雙輪驅動格局穩固。
近期，公司基本面也迎來多重積極變化。業績層面，公司2025年實現歸母淨利潤5.82億元，同比大增92.65%；2026年一季度延續高增態勢，實現歸母淨利潤1.89億元，同比增長26.41%，毛利率提升至34.12%，資產負債率降至30.83%。
行業層面，2026年一季度全國鐵路完成固定資產投資1379億元，同比增長5.1%，打破歷史同期紀錄；國鐵集團已啓動2026年第一次復興號動車組招標，CR450動車組年內將完成運用考覈與設計定型、從樣車進入量產階段，以今創集團爲代表的軌交配套企業顯著受益。公司2025年度合計派發現金分紅2.35億元，佔歸母淨利潤40.40%，現金分紅總額較上年增加50%。
資本動作方面，公司8月2日公告，全資子公司常州今創航空航天產業投資有限公司與陝西招融控股集團等共同投資設立坤澤(常州)創業投資合夥企業，今創航空航天以自有資金認繳出資2000萬元，佔合夥企業總認繳份額16.67%。該合夥企業採用"常州坤澤—金浦星辰—標的項目"的兩層嵌套架構，以2000萬元撬動約1.2億元投資主體，專項投資於一家因保密協議暫未披露的標的項目企業。今創航空航天經營範圍涵蓋微小衛星科研試驗與生產製造、火箭發射設備研發製造等，此次投資是公司商業航天佈局的延續。
在第二增長曲線的培育上，公司2025年10月成立今創航空航天產業投資公司，12月即通過翩玄格星增資投資上海格思信息技術有限公司，切入商業航天產業鏈；2026年3月又與華中科技大學聚變與等離子體研究所簽署深度合作協議，共同設立今創元啓(常州)技術研究開發有限公司(公司持股65%)，切入可控核聚變"破裂預測"賽道，後者擁有國內高校唯一的大中型託卡馬克裝置J-TEXT，實驗數據已被ITER收錄至破裂緩解定標數據庫。公司正立足軌交主業，將核電設備製造經驗向核聚變、商業航天方向延伸。
國投證券於5月7日發佈深度研報，認爲公司軌交主業景氣持續、後市場維保檢修快速起量，核聚變與商業航天有望構築第二增長曲線，預計2026至2028年歸母淨利潤分別爲6.5億元、7.26億元、7.8億元，給予2026年22倍PE，對應目標價18.25元，維持"買入-A"評級。
展望後市，隨着復興號大規模招標落地、CR450進入量產週期，公司高鐵配套訂單有望持續增厚；疊加可控核聚變與商業航天佈局逐步推進，公司"軌交+新質生產力"的長期成長邏輯或將不斷強化。
