食品飲料週報：消費基金持倉降至近年低位，政策暖風催化板塊估值修復

證券之星2026年7月31日 07:15

證券之星食品飲料行業週報：2026年7月27日-2026年7月31日，滬深300指數下跌1.31%，申萬食品飲料指數上漲5.95%。前五大上漲個股分別爲一鳴食品、歡樂家、均瑤健康、安記食品、ST龍大。

機構觀點

中金證券本週觀點(含個股)：

據7月29日公開研報摘要，中金公司認爲食品飲料行業整體處於底部復甦、結構分化的核心配置窗口，估值回落至歷史低位，安全邊際有所增強。白酒板塊可把握估值修復與高股息紅利，大衆食品則應聚焦競爭力突出、業績確定性較強及受益於健康化和新渠道變革的龍頭。具體方向包括白酒強基本面龍頭，以及零食量販、即時零售、功能性食品等賽道。

天風證券本週建議(含個股)：

天風證券認爲，AI行情並不排斥優質消費資產，強品牌、強渠道、穩定現金流、盈利韌性及回購分紅能力仍是估值支撐。食品飲料板塊處於週期與估值相對底部，多數龍頭估值位於歷史較低區間，分紅比例提升後長期吸引力增強。建議關注貴州茅臺、五糧液等白酒龍頭，以及東鵬飲料等具有業績兌現能力的細分龍頭。

宏觀事件

擴大消費“十五五”規劃釋放長期政策信號

據中國政府網信息的媒體轉述，國務院批覆《擴大消費“十五五”規劃》，部署28條重點任務，提出到2030年社會消費品零售總額達到60萬億元左右。7月30日召開的中共中央政治局會議進一步強調有效擴大國內需求，適應不同羣體消費需求擴大優質供給，挖掘服務消費潛力。對食品飲料行業而言，政策重點由短期促銷費延伸至供給質量、消費場景和服務消費，有助於穩定市場對餐飲、乳品、飲料和品牌食品需求修復的預期。

夏糧產量首次突破3000億斤

據央廣網報道，2026年全國夏糧總產量達到3014.9億斤，首次突破3000億斤；全國夏糧播種面積穩定在3.98億畝，畝產378.8公斤，同比增加3.2公斤。夏糧豐收增強口糧供給保障，對面粉、烘焙、速凍食品及啤酒等下游原料成本形成穩定器。不過，極端天氣仍是秋糧生產的重要變量，原料價格後續仍需關注區域性供需擾動。

種業知識產權保護制度正式落地

據新華社，農業農村部7月27日公佈第一批農業植物實質性派生品種制度實施目錄，將水稻、小麥、棉花等10種作物納入首批範圍，並配套發佈判定指南、閾值和鑑定機構條件。截至2025年底，相關10種作物品種權申請總量達3.86萬件，佔農業植物品種權申請總量的35.5%。制度落地有利於提升種業原始創新回報，長期看將增強糧食、油料、蔬果等食品上游供應鏈的質量和韌性。

行業新聞

食品飲料基金持倉降至近年低位

據證券日報7月20日報道，已披露2026年半年度業績預告的A股食品飲料公司中有19家預喜，其中13家預增、6家扭虧。洽洽食品預計上半年歸母淨利潤2.40億元至2.65億元，同比增長170.75%至198.96%；香飄飄預計歸母淨利潤1000萬元至1200萬元，實現扭虧。業績改善主要來自收入增長、部分原材料成本下降以及渠道精細化運營。

茶酒融合加速，啤酒新品爭奪年輕場景

據上海證券報·中國證券網，2026年二季度食品飲料板塊基金重倉持股總市值爲1212.98億元，環比下降41.37%，在基金重倉流通市值中的佔比降至2.85%，低配0.14個百分點。資金面已反映較多悲觀預期，而原奶價格觸底回升、渠道變革和原材料成本變化開始提供邊際改善信號。低倉位並不等同於基本面反轉，但意味着板塊對政策和業績超預期更爲敏感。

功能飲料與健康化新品繼續擴容

據Foodaily每日早報，元氣森林於7月29日推出newater維生素水，合生元同步上新含13株益生菌、300億CFU活菌量的兒童益生菌粉。新品動向顯示，食品飲料創新仍圍繞功能化、低負擔和細分人羣展開。對大衆品企業而言，產品概念並非充分條件，渠道效率、復購率和合規表達將決定新品能否從短期流量轉化爲穩定收入。

公司動態

東鵬飲料中報延續增長，擬每10股派30元

據東鵬飲料2026年半年度報告，公司上半年實現營業收入124.43億元，同比增長15.89%；歸母淨利潤28.67億元，同比增長20.72%，並擬每10股派發現金紅利30元(含稅)。收入與利潤繼續保持雙位數增長，反映功能飲料龍頭的渠道擴張與產品矩陣仍具韌性；高分紅也強化了消費龍頭現金流價值的市場關注。

仙壇股份加碼熟食，產業鏈繼續向下遊延伸

據證券時報，仙壇股份7月29日公告，子公司擬使用募集資金2.40億元向全資孫公司仙潤鴻食品增資，並提供總額1億元借款，用於調理熟食品項目。項目總投資5.6億元，計劃2027年10月竣工，達產後預計年均產值10億元。公司由養殖屠宰向食品深加工延伸，有助於提高產品附加值，但產能消化、渠道建設和投產節奏仍是後續觀察重點。

一鳴食品連續漲停，基本面能否匹配估值？

據一鳴食品風險提示性公告，公司在7月28日至30日連續三個交易日漲停，累計漲幅33.11%。公司表示近期基本面未發生重大變化，截至7月30日市盈率(TTM)爲131.5倍、市淨率爲6.22倍，均高於同行業平均水平。公司主營新鮮乳品與烘焙食品，短期交易熱度與盈利規模之間存在明顯落差，需警惕消費題材輪動後的估值回撤。

二級市場

行業表現