通信ETF華夏（515050）跌逾7%，擁擠資金加速出清，機構：光互聯景氣有望延續

7月30日，A股三大指數集體下跌，科技成長板塊深度調整。截至13:30，通信ETF華夏(515050)下跌7.64%，盤中一度觸及跌停，其成分股紫光股份、光迅科技、東山精密、劍橋科技紛紛跌停，源傑科技、聯特科技、長芯博創跌幅超過10%。同類費率最低創業板人工智能ETF華夏(159381)下跌6.50%。

興業證券表示，光通信板塊近期的回調，是籌碼結構過度集中後的自然修正，而非產業趨勢的逆轉。另一方面，廣發證券指出，海外資本開支仍保持高位，光互連投資佔比有望進一步提升。爲了滿足快速增長的訓練和推理的算力需求，海內外CSP廠商在逐步加大資本開支投入的同時，特別注重以光互連爲代表的“連接”環節的升級。傳統的基於銅纜的連接方式受帶寬、功耗及傳輸距離的侷限日益凸顯，難以滿足下一代數據中心對大規模、可擴展、高速互連的需求。相比之下，光互連解決方案，主要包括光模塊、NPO及CPO，憑藉光子的物理特性，具有更高的帶寬潛力、更低的傳輸損耗，並能有效避免電磁干擾，成爲AI集羣互連的關鍵技術路徑。機構認爲，全球光互連市場佔全球AI資本開支的比例將在未來持續提升。

通信ETF華夏(515050)，完整覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益於MPO/CPO/OCS新技術的光纖光纜、AI服務器、光互連、PCB、存儲全鏈條。跟蹤指數光模塊CPO+PCB概念股權重合計超80%，其中CPO概念股權重超74%，PCB概念股權重超20%，相比同類通信ETF，獨有成分股覆蓋了兆易創新、東山精密、滬電股份、生益科技、深南電路、鵬鼎控股等存儲、PCB及覆銅板龍頭。場外聯接(A類：008086；C類：008087)。

雲計算ETF華夏 (516630) 重倉AI算力、雲服務、光模塊、數據中心等核心賽道龍頭，深度綁定 AI 算力爆發、國產替代加速、雲計算AI原生轉型三重紅利。IDC算立租概念股權重佔比近50%。場內綜合費率僅0.20%，爲同類最低。(A類:019868；C類:019869)。

創業板人工智能ETF華夏(159381)，跟蹤指數新易盛、中際旭創、天孚通信三大光模塊龍頭權重佔比近40%位居AI類標的第一。目前基金規模近20億元，場內綜合費率僅0.20%，爲ETF最低檔。場外聯接(A類：025505；C類：025506)。