【券商聚焦】中信證券：港股成爲全球資金向低估值資產切換的主要承接方向之一

金吾財訊 | 中信證券研究指，隔夜美股AI硬件板塊大幅回調，主要源於市場重新定價Hyperscaler資本開支擴張、融資槓桿水平及信用風險預期，而非AI需求基本面惡化。英偉達主導的循環融資模式成爲市場關注焦點，但當前AI芯片租賃價格保持穩定，產業需求仍具韌性，融資能力短期內並非行業發展的主要約束。韓國股市調整更多源於長鑫科技上市拓寬了擴產融資渠道，以及國產DUV設備商業化進展帶來的市場預期變化，投資者提前定價國產供給擴張對產業格局的潛在影響。相比之下，港股憑藉估值優勢、資金結構改善以及空頭回補空間，正成爲全球資金由高擁擠交易向低估值資產切換的主要承接方向之一。