Agent算力重塑拉動CPU價值重估，芯片ETF華夏（159995）上漲0.63%，通富微電領漲超6%

7月24日早盤，A股三大指數集體下跌，上證指數盤中下跌0.60%，電子、建築材料、建築材料等板塊漲幅靠前，有色金屬、公用事業跌幅居前。芯片科技股走強，截至9:53，芯片ETF華夏(159995.SZ)上漲0.63%，其成分股通富微電上漲6.69%，瑞芯微上漲3.70%，瀾起科技上漲2.22%，豪威集團上漲2.16%，北方華創上漲2.11%。

Agent時代的到來正在重新定義算力需求結構。AMD CEO指出，傳統數據中心CPU與GPU配比約爲1:4，但2026年將變成1:1；英特爾CEO也判斷這一比例正從過去的1:8演變爲1:1甚至4:1。全球CPU市場隨之出現供應緊張與漲價潮，英特爾、AMD自3月起陸續上調服務器CPU價格，整體漲幅約10%-15%，海外CPU交貨時間延長，這爲國產CPU提供了難得的“替代窗口”。

中信證券研報稱，預計Agent將顯著拉動CPU需求，帶來CPU的價值重估。樂觀情形下，CPU與GPU配比將達到8:1，遠期市場規模有望達到2萬億美元，比當前GPU市場規模更高。2026年也將是國產CPU加速滲透之年，預計國產CPU在國內商業市場滲透率將迅速從個位數提升到兩位數。建議關注國產CPU&GPU龍頭企業及產業鏈相關超節點龍頭公司等。

資料顯示，芯片ETF華夏(159995)跟蹤國證芯片指數，30只成分股集合A股芯片產業中材料、設備、設計、製造、封裝和測試等龍頭企業，其中包括中芯國際、寒武紀、長電科技、北方華創等。其場外聯接基金爲，A類：008887；C類：008888。