金價衝高回落，黃金股ETF華夏（159562）漲幅收窄至1.69%，衝擊四連漲

7月23日，美伊局勢再度升級，國際油價大幅走強，通脹擔憂令金價衝高後有所回落，但黃金股憑藉避險需求及業績增長預期逆市活躍，截至14:35，黃金ETF華夏(518850)漲0.09%，黃金股ETF華夏(159562)漲幅收窄至1.69%，最新報價2.045元。持倉股深中華A、四川黃金雙雙漲停，江西銅業上漲4.39%，萬國黃金集團，江西銅業股份等個股跟漲。

從基本面來看，中東局勢持續緊張仍是推動黃金上漲的主要動力。市場對伊 朗局勢發展保持高度關注，避險需求持續支撐黃金錶現。同時，國際油價維持高位運行，也進一步加劇了市場對地緣政治風險和能源供應前景的擔憂。

國泰君安證券指出，本週貴金屬板塊強勢反彈，核心驅動並非傳統宏觀因子，而是資金輪動主導的技術性修復行情。盤面特徵清晰，內盤金銀同步增倉，黃金ETF結束前期流出、重回連續淨流入態勢，資金回流特徵明確。值得注意的是，本輪行情打破傳統定價規律，貴金屬與油價同步走強，美元、美債收益率與金銀價格的負相關性顯著弱化。本輪資金佈局貴金屬的主要邏輯。其一，權益市場高位震盪、科技板塊行情不確定性抬升，疊加美國企業財報季開啓，市場避險配置需求升溫；其二，貴金屬前期調整幅度較大，存在技術性修復基礎，可以觀察到亞盤資金率先博弈反彈行情，持續吸引增量資金跟風入場。

值得注意的是，黃金ETF華夏(518850)和黃金股ETF華夏(159562)管理費加託管費合計0.2%的費率在同類產品中處於最低水平，助力投資人以更低成本參與黃金行情。