連跌後暴力反彈，半導體設備怎麼看？

7月21日，中證半導體材料設備主題指數盤中飆升超12%，一掃此前連續四個交易日的陰霾。

就在前一天，這條指數剛以5.81%的跌幅收盤。而往前回溯，7月15日跌約6.3%，7月16日繼續下探7.3%，7月17日跌6.1%——四個交易日累計回撤將近20%。外圍同樣不平靜，費城半導體指數距離6月22日的高點回撤將近20%。

問題來了：四連跌之後暴力反彈，半導體設備的“賣鏟人”邏輯，到底是變弱了還是更清晰了？

“賣鏟人”的確定性：藏在產業鏈最深處

如果用一個詞概括半導體材料設備的投資邏輯，那就是“賣鏟人”——不管誰挖到金子，賣鏟子的人先賺到錢。

半導體材料設備處於芯片產業鏈最上游。刻蝕、薄膜沉積、清洗、量測檢測……芯片製造的每一道核心工序都離不開設備支撐。晶圓廠要擴產，設備先行；製程要升級，設備更新。正因如此，半導體材料設備是芯片擴產的“必經環節”，其需求穩定性天然高於下游芯片廠商。

這一邏輯在國產存儲龍頭的擴產節奏中也得以驗證。長鑫科技預計2026年上半年營收預計1100-1200億元，歸母淨利潤500-570億元，同時合肥及武漢的存儲基地新廠區已進入土地平整階段，產能建設加快推進。按此節奏，今年設備訂單存在進一步上修空間，明年設備訂單有望出現爆發式增長。

與此同時，國產化率提升爲國內半導體設備行業打開了第二條增長曲線。數據顯示，我國半導體設備國產化率已從2019年的14%提升至2025年的24%，刻蝕、清洗等環節國產化率已達30%至65%。“十五五”規劃將集成電路列爲戰略性新興支柱產業之首，國家大基金三期募資規模約3440億元，重點投向半導體設備領域。

從業績層面看，半導體設備的確定性還有一層獨特優勢。半導體設備從下訂單到確認收入往往需要約一年時間——訂單在手，業績按驗收節奏逐步兌現，前瞻性較強。根據Wind一致預測，中證半導體材料設備主題指數成份股2026年預計整體營收同比增長30.8%，歸母淨利潤增速達73.7%，在科技板塊中兼具成長性與確定性。

如何佈局？一鍵覆蓋“賣鏟人”賽道

對於希望把握半導體材料設備這一“賣鏟人”賽道的投資者而言，借道指數基金進行佈局是一種高效便捷的選擇。

中證半導體材料設備主題指數聚焦半導體設備和材料兩大核心環節。具體來看，半導體設備行業在指數中的權重高達67.6%，半導體材料行業佔比21.7%，合計近九成，行業“純度”突出。指數前十大成份股全部來自半導體設備與材料行業，合計權重64.7%，龍頭集中度較高。

中證半導體材料設備主題指數前十大成份股

數據來源：指數直通車，截至2026年6月30日。

半導體設備ETF易方達(159558)跟蹤中證半導體材料設備主題指數，該ETF最新規模超過170億元，流動性較好。值得注意的是，該產品近1個月淨流入近120億元，資金用真金白銀表達了對這一方向的認可。

對於沒有股票賬戶，但希望佈局國產算力、存儲擴產和先進封裝設備材料放量主線行情的投資者，可以關注易方達中證半導體材料設備主題ETF聯接基金(A類：021893；C類：021894)。