昨夜今晨｜半導體拋售潮拖累美股，納指跌1.5%！SK海力士跌超13%，閃迪跌超12%；奈飛盤後大跌9%，SpaceX跌約4%

01 股市

美東時間週四，儘管美國經濟數據整體表現強勁，且第二季度財報季開局良好，但AI熱潮降溫、芯片股持續走弱，拖累拖累納斯達克指數與標普500指數雙雙收低。

截至收盤，道指跌105.67點，跌幅爲0.20%，報52552.97點；納指跌387.28點，跌幅爲1.47%，報25881.95點；標普500指數跌38.64點，跌幅爲0.51%，報7533.76點。

當天科技板塊跌幅居前，半導體概念股的大幅下挫對大盤形成明顯拖累。 近日芯片股走勢越來越多地左右美國主要股指的表現，尤其是以科技股爲主的納斯達克指數。

Murphy & Sylvest市場策略師Paul Nolte表示：“這完全歸因於芯片股在標普500指數中的權重不斷上升。三四年前，芯片股佔標普500指數的比重大約只有8%，如今已經超過20%。如果觀察其他市場板塊，可以發現整體表現其實相當不錯。”

儘管芯片需求風向標臺積電公佈的季度利潤同比大增77%，芯片板塊仍未能擺脫疲弱走勢，這凸顯出市場對這一板塊的期望值之高，而該板塊今年迄今已飆升近70%。

Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey評論稱：“當普通投資者看到自己投資組合的市值出現如此巨大的波動時，這種極端震盪的行情會讓他們深感不安。不過，科技板塊之外的許多行業表現仍然良好，因此當前市場呈現出明顯的分化格局。”

週四公佈的一系列數據顯示美國經濟韌性仍然較強：核心零售銷售表現穩健，初請失業金人數下降，東北部地區製造業活動大幅擴張。

不過，住房市場數據表現較弱。待售房屋銷售降幅超過市場預期，同時，由於高借貸成本以及購房者承受能力下降，建築商信心進一步惡化。

與此同時，美國與伊朗繼續展開空襲行動，使持續一週的緊張局勢進一步升級，實際上已經使上個月達成的停火協議名存實亡。

不過，伊朗釋放一名美國公民的舉動顯示，雙方仍存在避免衝突全面升級、重新回到外交談判軌道的可能。

熱門股表現：大型科技股多數下跌，SpaceX跌3.08%，Meta跌2.46%，英偉達跌2.40%，亞馬遜跌1.99%，特斯拉跌0.86%，蘋果公司漲1.76%，微軟漲1.38%。

雅培大漲10.7%，該公司二季度業績超預期、診斷業務強勁增長以及上調全年盈利指引提振市場信心；且在宏觀不確定性較高的環境下，醫療健康企業因需求穩定、現金流較強，受到投資者青睞。

聯合健康集團盈利超出華爾街預期並上調2026年業績展望，其股價上漲部分緩衝了道指的跌幅。

存儲概念股再度大跌，SK海力士跌13.48%，閃迪跌12.6%，希捷科技跌10%，西部數據跌9.22%。光通信概念股中，康寧跌超9%，Lumentum跌6.1%。

聯合航空股價下跌1.79%，原因是油價上漲對公司未來業績指引造成壓力。GE航空航天雖然上調了2026年利潤預期，但股價仍然走低4%。

熱門中概股多數上漲，納斯達克金龍中國指數收漲1.79%。嗶哩嗶哩漲3.94%，小鵬汽車漲1.89%，微博漲1.42%，京東漲1.37%，百度漲1.20%，拼多多漲1.10%，理想汽車漲1.02%，網易漲0.44%，阿里巴巴收跌0.17%，蔚來跌1.19%。

02 其他市場

比特幣徘徊在6.4萬附近，截至發稿跌超1%至64162.01美元；以太坊跌超2%，報1879.43美元。

紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格下跌65美分，收於每桶78.95美元，跌幅爲0.82%；9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌72美分，收於每桶84.23美元，跌幅爲0.85%。

現貨黃金跌破4000美元關口，報3976.63美元；現貨白銀報55.55美元。

03 國際宏觀

美軍連續第五晚空襲伊朗、霍爾木茲航運跌至戰前一成，白宮稱伊朗仍在與美對話

伊朗重申與海灣鄰國不存在敵對關係，警告霍爾木茲海峽是“紅線”、若美國攻擊伊關鍵基礎設施，將對整個海灣地區基礎設施實施報復。航運機構數據顯示，16日僅有13艘商船通過該海峽。白宮稱，伊朗希望最終與美國達成協議。據報道，伊朗告訴也門胡塞武裝，若美國襲擊伊朗電力網絡，該武裝就封鎖曼德海峽。

美國6月零售銷售環比增長0.2%，油價下跌拖累整體增速但核心消費依然穩健

6月零售總額環比增長0.2%，符合市場預期，此前5月數據向上修正至環比增長1%。最大拖累來自加油站。受全國平均泵價每加侖下跌約50美分影響，加油站銷售額單月環比下滑5.3%，創2022年12月以來最大單月降幅。剔除加油站後，零售銷售環比增長0.7%，顯示消費者支出的內生動能仍然較強。

韓國監管出招引發踩踏，存儲芯片AI牛市遭獲利了結，盤中行業指數大跌

韓國監管收緊槓桿ETF，成爲本輪調整直接導火索。市場實際上正在圍繞三條主線對AI存儲板塊重新定價，資金面上，槓桿ETF去槓桿進一步放大波動；基本面上，市場開始關注供需拐點是否正在臨近；估值面上，AI資本開支持續性開始受到審視。真正的問題已不再是HBM需求是否旺盛，而是當前股價是否已提前計入未來數年的樂觀預期。

美國宣佈對部分巴西進口商品加徵25%關稅，巴西總統：單邊措施“沒有道理”

美國貿易代表辦公室在一份聲明中表示，巴西在數字貿易、關稅、知識產權、乙醇供應和森林砍伐方面的政策對美國商業造成了負擔，將於7月22日正式實施關稅措施。巴西政府及總統盧拉對此強烈拒絕，強調不承認缺乏多邊貿易規則支撐的調查合法性。

美國政府新規收緊國際學生等入境居留期限

美國國土安全部16日公佈一項新規，將外國學生、交流訪問者的入境居留期限規定爲最高4年，若需延期則須向美國公民及移民服務局提出申請。外國媒體代表在美居留期限也被收緊。美國國土安全部說，最終規定將於未來幾天內刊登在《聯邦公報》上，並於刊登60天后生效。

美民主黨參議員沃倫要求調查美聯儲理事鮑曼，稱其委託SVB倒閉審查或涉嫌濫用政府資源

沃倫就鮑曼委託顧問公司對硅谷銀行（SVB）倒閉事件展開新一輪調查一事，致函美聯儲監察長，要求啓動正式調查。沃倫指出，此前兩項獨立調查均已認定，鮑曼本人投票支持的去監管政策是SVB倒閉的重要原因之一。她警告稱，若鮑曼此番委託意在規避或推翻對其不利的既有結論，則可能構成對政府資源的濫用。

美國堪薩斯城聯儲主席：通脹過熱、持續超標時間過長

美聯儲多位官員本週密集發出警告，通脹仍是首要威脅，政策路徑尚未明朗。堪薩斯城聯儲主席Schmid表示，通脹是他目前最大的擔憂，未來數月通脹進一步加速的風險依然存在。警告6月通脹數據雖好於預期，但視爲趨勢"爲時尚早"，且通脹壓力已蔓延至商品、服務及食品等廣泛領域。Schmid對經濟整體持樂觀態度，認爲勞動力市場平衡、增長具韌性。

04 公司新聞

谷歌跌超4%！報道：Gemini旗艦模型發佈延期，編程能力不及預期，落後OpenAI

據媒體報道，谷歌旗艦最強模型Gemini 3.5 Pro的發佈已較原定計劃推遲數月，主因在於谷歌正試圖提升模型的編程能力，但進展不及預期。OpenAI與Meta近期相繼發佈的新模型，在AI代碼生成能力上已進一步超越谷歌現有產品。

奈飛盤後大跌9%！Q3指引不及預期，押注AI與新內容尋求突破

奈飛二季度營收126億美元，每股收益80美分；預測三季度營收爲129億美元，每股收益82美分，雙雙低於預期，延續了此前一季的增速放緩態勢。奈飛表示，將加大對直播體育、視頻播客等新型內容形態的投入，並將AI大規模應用於內容製作以降本增效。消息公佈後，奈飛盤後大跌近9%。

SpaceX盤後跌約4%，IPO後首次“星艦”重大試飛任務臨時取消

馬斯克旗下太空探索公司SpaceX取消了“星艦”火箭的重大試飛任務，“星艦”原定於當地時間下午5:45，從SpaceX位於美國得克薩斯州南部的發射設施“星基地”（Starbase）起飛，執行其第13次重大任務、即該公司美國IPO以來第一次發射。

馬斯克表示，因爲部分發動機未能啓動，觸發了自動中止發射，有望在未來數日再次嘗試發射火箭。

鋁價紅利難抵產能利空，美國鋁業Q2業績不及預期，下調全年氧化鋁產量指引

美國鋁業(AA.US)於週四美股盤後公佈2026年第二季度業績。數據顯示，該公司Q2營收同比增長31%，至39.7億美元創下季度新高，但不及市場預期;調整後每股收益爲2.12美元，也不及市場預期，上年同期爲0.39美元。該公司目前預計2026年氧化鋁產量爲950萬至960萬噸，此前預期爲970萬至990萬噸。公司同時下調氧化鋁出貨量預期，但維持金屬鋁產量與出貨量預期不變。

該公司表示，本次產量指引下調，源於西澳大利亞州平賈拉氧化鋁精煉廠產能下滑。該精煉廠自3月下旬開始出現生產不穩定的狀態，而納爾勒熱帶氣旋引發天然氣供應中斷，進一步加劇了生產問題。這座精煉廠是美國鋁業規模最大的氧化鋁生產基地之一，氧化鋁是鋁土礦開採到金屬鋁冶煉環節至關重要的中間原料。

五年來最大升級！蘋果OLED版iPad mini最快今秋發佈，入門款和Air明年更新

全新OLED版iPad mini計劃10月前後正式上市，OLED能夠帶來更高品質的視覺效果，是該產品自2021年以來首次重大升級；入門級iPad與Air系列也計劃於明年發佈新款。蘋果iPad銷售額連續兩個財季超預期，上述產品升級有望進一步鞏固iPad業務復甦。

Truth Social推出實時信息服務 爲華爾街交易員提供市場先機

運營社交媒體平臺Truth Social的公司當地時間週四宣佈，將推出一項面向付費用戶的數據服務，爲關注市場動態的客戶提供“經授權的最快訪問權限”，可實時獲取美國總統特朗普及其他頭部賬號發佈的帖文。DJT在宣佈這項名爲“Truth API”的服務時，並未在新聞稿中直接提及總統本人。但公司暗示，華爾街機構可能會對此類服務產生需求。公司發言人還表示，該服務將向客戶推送Truth Social平臺上影響力最大的10個賬號發佈的內容，速度將顯著快於普通用戶在Truth Social平臺上收到的推送通知。“此前……那些重點追蹤具有影響力的Truth帖子的信息機構，主要依賴人工監測。而Truth API將彌補這一信息差距。”

美國FDA批准默沙東新型降膽固醇藥丸

美國藥企默沙東周四宣佈，公司旗下新型降膽固醇口服藥獲得美國FDA批准。受此影響，公司股價收高逾3%，迫近歷史新高。據悉，這款名爲Lipfendra的藥物，通過抑制一種名爲PCSK9的蛋白質發揮作用。臨牀試驗數據顯示，這款每日口服的藥物能夠將低密度脂蛋白（LDL），即“壞膽固醇”的水平降至50至60mg/dL。

今日關注

關鍵詞：世界人工智能大會；韓股休市；美股月度期權到期日

經濟數據方面，17:00，歐元區6月CPI、核心CPI終值公佈；20:30，美國6月新屋開工總數年化、營建許可總數及進口物價指數月率出爐；21:15，美國6月工業產出月率公佈；22:00，美國7月密歇根大學消費者信心指數初值出爐。

財經事件方面，2026世界人工智能大會將於上海開幕；國內成品油開啓新一輪調價窗口；美國總統特朗普將於 7 月 16 日晚間（香港時間週五上午 9 時）在黃金時段發表全國性演講。

市場交易方面，7月17日爲美股標準月度期權到期日。由於本週宏觀事件和財報密集，銀行股、半導體及大型科技股短期期權倉位可能明顯增加，投資者需留意做市商對沖及到期展期對週五盤中、尾盤波動的影響。

休市方面，因制憲節，韓國首爾證券交易所休市一日。

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資料來源 ：公開市場數據

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