貝萊德迎來歷史級開局！ETF單季吸金1779億美元，股價大漲超6%

美東時間週三，貝萊德漲超6%，創下兩個月新高，也創下自2025年4月以來最大單日漲幅。推動股價走強的，是二季度業績超預期，以及上半年資金流入創下公司歷史同期最高紀錄。

貝萊德二季度淨流入1920億美元，上半年淨流入達到3210億美元，較去年同期增長超過一倍。公司董事長兼首席執行官Laurence Fink在財報電話會上表示，這是貝萊德歷史上開局最強的一年。受市場上漲和資金持續流入帶動，公司管理資產規模同比增長22%，升至15.3萬億美元，刷新紀錄。

這輪資金流入的主力仍然是ETF，二季度貝萊德ETF淨流入1779億美元，佔當季總流入超過九成。除ETF外，私募市場、主動固定收益和系統化股票策略也貢獻了資金增量。機構客戶方面，主動管理基金流入438億美元，指數基金則流出415億美元，資金結構的變化也推高了貝萊德的盈利能力。

由於主動基金收費通常高於指數產品，貝萊德二季度調整後營業利潤率升至45.9%，爲近五年來最高水平。公司當季營收70.84億美元，同比增長31%，主要受市場表現、基礎管理費增長、HPS交易相關費用、績效費提升，以及科技服務和訂閱收入增長帶動。

盈利端同樣好於市場預期。貝萊德二季度調整後每股收益爲13.91美元，同比增長15%，高於分析師預期的12.69美元。Fink表示，公司增長動能正在加速，對未來增長前景從未如此樂觀。

隨着財報公佈後股價上漲，貝萊德年內股價轉爲上漲，目前年內累計漲幅約2.9%。不過，相比標普500指數年內約10.5%的漲幅，貝萊德仍然明顯落後。

公司還上調了股份回購計劃，計劃將季度回購規模從當前的4.5億美元提高至5.5億美元。FactSet數據顯示，多數覆蓋貝萊德的分析師仍看好該股，平均目標價爲1264美元，較當前水平仍有約15%的上行空間。

高盛分析師Alexander Blostein團隊維持貝萊德“買入”評級，並給出1353美元的12個月目標價。該團隊認爲，貝萊德受益於健康的市場背景，且當前股價在多個估值指標上仍低於歷史水平，向上空間仍具吸引力。