SpaceX IPO推動交易業務飆升，華爾街各大銀行第二季度業績有望受益

分析師及LSEG數據顯示，受史上規模最大的 SpaceX IPO 推動，以及併購（M&A）顧問業務手續費穩健增長的帶動，美國華爾街各大銀行第二季度業績預計將受到銷售與交易業務大幅增長的強勁支撐。

美國六大銀行中的五家——摩根大通（JPMorgan Chase）、美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citigroup）、富國銀行（Wells Fargo）和高盛（Goldman Sachs）——將於7月14日公佈財報；摩根士丹利（Morgan Stanley）則將於7月15日發佈第二季度業績。

2026年以來，交易業務持續成爲銀行盈利的重要增長動力。由於地緣政治緊張局勢持續，以及人工智能帶來的行業變革前景仍存在較大不確定性，市場波動率一直維持在高於正常水平的區間。

金融服務行業數據分析機構 Coalition Greenwich 固定收益、外匯及大宗商品（FICC）業務主管 Angad Chhatwal 表示，全球大型銀行的市場業務收入預計將同比增長至少15%。

Coalition Greenwich股票業務主管 Jamie Vickers 表示：

“股票業務預計將成爲全球市場增長的主要引擎。SpaceX IPO不僅爲投資銀行業務帶來了可觀收入，也爲部分現金股票交易部門在本季度創造了大量收入。”

華爾街投行巨頭，包括高盛和摩根士丹利，由於在規模接近860億美元的SpaceX IPO中擔任重要承銷角色，因此股票業務表現預計將明顯優於同行，晨星（Morningstar）分析師 Sean Dunlop 表示。

據路透社等媒體此前報道，各家投行爲此次SpaceX IPO共計獲得約5億美元承銷及顧問費用。

不過，Dunlop也提醒稱，雖然第二季度交易收入依然強勁，但相比第一季度可能會有所放緩。第一季度，由於伊朗戰爭初期衝擊引發市場劇烈波動，以及由此帶來的通脹和利率重新定價，市場交易活動異常活躍。

與此同時，投資銀行業務同樣成爲銀行收入增長的重要來源。超大型股票融資項目以及數十億美元規模的交易不斷湧現，顯示全球併購交易環境正處於近年來最樂觀的時期。

根據Dealogic數據，2026年上半年全球投資銀行業務收入達到614億美元，同比增長24%。

其中：

• 摩根大通繼續位居全球投資銀行收入排行榜第一；

• 高盛則繼續穩居全球併購顧問業務收入第一。

第二季度的重要交易還包括：

• AI芯片設計公司 Cerebras 規模64億美元的IPO；

• 谷歌母公司Alphabet 規模850億美元的股票發行。

貸款增長依然強勁

除交易和投行業務外，銀行還將受益於貸款增長以及淨利息收益率（Net Interest Margin，NIM）的提升。淨利息收益率反映的是銀行貸款利息收入與存款利息支出之間的差額。

分析師表示，美國美聯儲數據顯示，第二季度貸款增長有所加快，其中商業及工業貸款保持強勁增長勢頭，是主要推動力。

Jefferies分析師 David Chiaverini 表示：

“儘管地緣政治因素和市場波動仍帶來一定不確定性，但越來越多銀行反映，客戶開始將當前環境視爲‘新常態’，並繼續推進投資計劃。”

投資者將重點關注：

• 2026年下半年貸款增長前景；

• 銀行高管對美國經濟的展望；

因爲市場仍擔心通脹持續侵蝕消費者購買力。

晨星分析師 Austin Taggart 表示，投資者還應密切關注信用質量指標以及整體貸款需求，因爲這些仍將是支撐2026年下半年銀行股繼續上漲的重要基礎。

六大銀行高管最新展望及市場預期

摩根大通（JPMorgan Chase）

CEO 傑米·戴蒙（Jamie Dimon） 於5月的一場投資者會議上表示：

第二季度投資銀行手續費收入有望增長10%以上。

美國銀行（Bank of America）

聯席總裁 Jim DeMare 於6月表示：

受股票交易業務推動，第二季度市場業務收入增速可能超過此前預計的15%。

花旗集團（Citigroup）

首席財務官 Gonzalo Luchetti 於6月投資者會議表示：

• 第二季度交易收入預計增長高個位數至低兩位數百分比；

• 投資銀行收入預計增長約15%左右（mid-teens）。

富國銀行（Wells Fargo）

首席財務官 Mike Santomassimo 於6月投資者會議表示：

第二季度淨利息收入（Net Interest Income）預計將明顯提升。

高盛（Goldman Sachs）

高盛6月16日在LinkedIn發佈消息並援引Dealogic數據稱：

截至目前，2026年以來，高盛已擔任顧問的已宣佈併購交易金額累計突破1萬億美元，創下任何一家投資銀行半年內最快達到這一規模的紀錄。

摩根士丹利（Morgan Stanley）

CEO Ted Pick 上個月表示：

目前正是資本市場業務發展的良好時期，目前核心投資銀行業務活動十分活躍。

六大銀行第二季度每股收益（EPS）市場預期

數據來源：LSEG，截至2026年6月30日市場一致預期。