DeepSeek據悉開發AI推理芯片，英偉達盤前跌近2%，大客戶自研芯片壓力再升

7月7日，英偉達盤前承壓，股價跌近2%。此次下跌的核心消息來自AI客戶自研芯片進展。

據報道，中國AI公司DeepSeek正在開發自有AI芯片，該芯片主要面向推理場景，也就是用於運行AI模型，而非模型訓練。如果相關進展落地，DeepSeek對英偉達部分硬件的依賴可能下降。

這並不是英偉達第一次面對客戶自研芯片壓力。微軟、Meta等大型AI客戶此前也在推進自研芯片，主要目的是降低AI基礎設施成本，並緩解大規模數據中心投入對現金流的壓力。對於DeepSeek而言，自研芯片還有額外背景：受美國出口限制影響，其無法獲得英偉達最新AI芯片，此前也已使用華爲相關處理器。

從英偉達收入結構看，中國市場佔比已較此前下降，因此DeepSeek單一客戶自研芯片未必會直接造成大規模收入流失。但這一消息再次強化了市場對英偉達長期競爭格局的關注：當大型AI客戶和中國本土AI企業都開始推進自研芯片，英偉達在AI硬件上的定價權和高利潤率是否能長期維持，成爲交易關注點。

ING策略師Jan Frederik Slijkerman表示，英偉達的定價能力未來可能面臨比過去幾年更強的競爭，這也可能使公司當前的高利潤率在長期更難維持，即使公司繼續拓展新的業務線。