A股，行情突變！證監會最新發聲

三大指數漲跌不一，創業板指、科創50指數震盪調整。黃白線分化明顯，權重股走勢較弱。

盤面上，大金融板塊走強，證券、保險方向領漲，華安證券、天風證券、國盛證券漲停，新華保險、長江證券觸及漲停。養殖板塊集體爆發，新希望、傲農生物、湘佳股份、益生股份漲停。醫藥板塊午後拉昇，海南海藥7天5板。電子特氣概念反覆走強，機器人概念表現活躍。

截至收盤，滬指漲0.44%，深成指跌0.53%，創業板指跌1.89%。市場熱點快速輪動，全市場超4300只個股上漲，逾200只個股漲停。滬深兩市成交額3.66萬億，較上一個交易日放量3862億。

行情突變，百股漲停！低位板塊普漲

今日A股三大指數漲跌不一，滬指一度漲超1%，午後漲幅收窄。

場內板塊輪動節奏明顯加快，市場風格突發轉向——科技股暫時熄火，科創50指數跌逾2%；大金融、醫藥、養殖等低位方向集體補漲，帶動4300股收紅，200餘股漲停。

熱點方向看，大金融全線發力，證券、保險板塊領漲兩市。

對於證券板塊大漲，排排網財富研究總監劉有華認爲，這是三重催化共振的結果：一是陸家嘴論壇釋放改革紅利，拓寬投行與資管的增量想象；二是板塊本身深度破淨，估值修復需求強烈；三是機構調倉，高位科技資金切換至低位金融，放量脈衝拉昇。

對於保險板塊，中信建投最新研究指出，當前保險板塊呈現基本面向好與低位估值錯配的格局，配置價值凸顯，核心投資邏輯可分爲三大主線：①負債端實現量質齊升，頭部險企優勢持續強化；②資產端盈利修復確定性較強，中報有望成爲板塊估值再定價的重要催化劑；③板塊估值仍處低位，估值修復潛力充足。

養殖板塊迎來集體大漲，豬肉、雞肉概念大漲。

消息面上，一方面，白羽肉雞行業龍頭益生股份發佈上半年業績預告，預計2026年半年度歸母淨利潤爲2.7億元至3億元，同比增幅高達4287%至4774%。另一方面，當前全國生豬均價大幅攀升至10.27元/kg，市場看漲情緒濃厚。

對於養殖板塊，華源證券研報指出，生豬行業或已臨近週期拐點，政策壓實推動產能加速出清。對於肉雞養殖方面，機構認爲，依據養殖週期傳導規律，行業供給偏緊格局有望持續，父母代雞苗價格仍有上行空間。

此外，電子氣體、氟化工等化工細分同步走強。

消息面上，受益於AI驅動，部分化工品年內漲價邏輯堅挺。據百川盈孚，6月29日國內UP/UPS級電子級氫氟酸價格7885/8750元/噸，較年初已上漲19%/17%，漲價原因除成本端硫酸、螢石價格有所上漲，需求端AI算力擴張和半導體制造升級也助推了此輪漲價。

另一方面，算力硬件再度陷入調整，半導體產業鏈分化加劇，但機構認爲，科技賽道的行情主線地位並未終結，短期調整並非趨勢反轉，板塊整體仍處於上漲後的良性修復區間，仍以結構性輪動思路應對。

嚴懲財務造假！證監會最新發聲

上半年最後一天，證監會主席吳清在京主持召開資本市場財務造假綜合懲防體系央地協同工作推進會。

會議通報了綜合懲防體系央地協同工作進展。

一是加大查處力度。集中開展三輪專項行動，累計查辦財務造假案件247起，作出行政處罰156起，罰沒90.51億餘元，21家嚴重造假公司被強制退市。

二是合力懲治配合造假。建立第三方配合造假移送通報機制，向地方政府和相關部門累計移送1500餘條線索，通過刑事追責、行政處罰、開除黨籍等方式嚴肅處置。

三是加強行刑銜接。向公安機關移送涉嫌財務造假犯罪線索134起。檢察機關對95起財務造假案件涉及的267人提起公訴，掛牌督辦55起重大案件。

四是推動投資者民事賠償渠道進一步暢通。支持各類民事訴訟84件，澤達易盛、廣道數字等案先行賠付投資者近5億元，金通靈、美尚生態、錦州港特別代表人訴訟取得重大進展，清越科技相關責任主體公開聲明將對遭受損失的適格投資者先行賠付。

吳清表示，證監會將繼續主動加強與各地的溝通協作，在源頭把關、信息共享、協同執法、風險處置、投資者保護等方面進一步匯聚合力，央地“同下一盤棋”，統籌推進防風險強監管促高質量發展，共同營造“不敢造假、不能造假、不想造假”的市場生態，更好服務地方經濟高質量發展，更好服務金融強國建設和中國式現代化大局。

一是繼續完善聯合懲戒，加強社會監督，強化失信約束，構建防治造假機制。二是繼續強化監管協作，提升信息共享水平，增強風險處置合力。三是繼續打擊配合造假，進一步完善線索通報與反饋機制，加大處置力度，堅決破除造假生態圈。

機構：轉型牛的條件正在形成

展望下半年，多家頭部券商給出了最新研判。

中金公司表示，展望下半年，延續年度展望中對A股市場總體看法，國際秩序重構與我國產業創新趨勢共振是推動本輪市場上行、中國資產重估的核心驅動力，這兩大條件未發生動搖，當下市場較以往更加具備長期、穩進條件。

在當前投資者風險偏好抬升、對後市預期普遍較積極的環境下，下半年更需重視外部環境與全球景氣產業尤其AI趨勢，市場層面關注資金流動性環境的影響。目前市場整體估值合理，但面臨局部高估，下半年更需防範部分領域的行情脆弱性與波動風險。

國泰海通證券表示，中國資本市場長牛、慢牛、轉型牛的條件正在形成，短暫“陣雨”過後，中國市場還會走出新高。其中，二三季度中國股市還會有不錯的表現，有望走出新高，四季度需要更穩健。

配置方面，中金認爲，A股中觀層面高景氣機會仍然較爲豐富，建議關注三條主線：一是AI產業鏈已需“精挑細選”；二是能源瓶頸與轉型；三是週期反轉。此外，當前泛消費領域可能處於偏底部位置，靜待內需改善信號；高股息或仍爲階段性、結構性特徵。