政策定調光通信，天弘通信設備指數基金迎AI算力新週期

6月30日，工業和信息化部正式發佈《高速光模塊產業發展白皮書》，明確要求新建萬卡智算中心必須標配800G/1.6T高速光模塊，淘汰400G低速模塊。這是國家部委首次以白皮書形式將高速光模塊定位爲AI算力的"戰略基礎設施"。此前6月24日，CPO(光電共封裝)板塊盤中掀起漲停潮，聚辰股份、一博科技20cm漲停，長電科技、三安光電等多股同步封板。產業與政策同頻共振的態勢基本確立。

從運營商周期到AI需求：通信設備的邏輯切換

過去，通信設備行業的核心驅動力來自運營商資本開支的週期性波動，5G建設高峰過後市場一度缺乏增量敘事。但現在，這一底層邏輯正在被改寫。AI算力集羣的大規模建設，對數據傳輸帶寬和功耗效率提出了遠超傳統通信網絡的要求。傳統可插拔光模塊在萬卡集羣中面臨功耗與帶寬的雙重天花板，CPO通過將光引擎與交換芯片共封裝，系統能效可提升約5倍，成爲下一代數據中心互聯的必然方向。工信部接連發布兩份政策文件——《人工智能+信息通信創新發展實施意見》和《高速光模塊白皮書》——系統性地將CPO、高端光電芯片、全光交換列爲核心技術攻關方向。這意味着通信設備行業的驅動力已從"運營商周期"切換爲"AI算力剛需"。

CPO商用元年：從技術驗證到產能落地

2026年正成爲CPO規模化商用的元年。英偉達與Marvell達成戰略合作，圍繞NVLink Fusion和硅光通信深化協作，黃仁勳明確表示AI產業進入商業化推進階段。環旭電子披露其光引擎產能年底計劃增至每月20萬隻，聚焦CPO應用。中際旭創、新易盛等頭部企業已實現1.6T光模塊批量出貨，2026年成爲1.6T產品商業化元年。高盛預測2026年全球光模塊市場規模最高達480億美元，AI需求佔比超六成。從光模塊到光引擎、光器件再到光纖連接器，全鏈條同步發酵。

指數映射：接住的是AI互聯升級全鏈條

中證全指通信設備指數(931160.CSI)選取通信設備相關行業上市公司證券作爲樣本，涵蓋光模塊、光器件、光纖連接器、通信傳輸設備及網絡設備等細分方向。從產業鏈傳導看，AI算力集羣建設直接拉動高速光模塊需求，光模塊升級帶動上游光芯片、光引擎及CPO器件放量，通信傳輸設備和網絡設備同步受益於數據中心擴容——該指數從模塊到設備端均有對應成分覆蓋。

天弘中證全指通信設備指數基金(A類：020899，C類：020900)是跟蹤該指數的便捷工具。截至2026年5月31日銀河證券數據，該基金近1年收益率同類型排名2/143(數據來源：銀河證券)。據2026年第二季度報告，產品規模約12.29億元。基金運作費率(管理費0.45%+託管費0.05%)0.50%，C類份額銷售服務費0.20%，處於同類偏低水平。A類申購費率爲1%，銷售渠道通常一折優惠，持有滿30天贖回費低至0.05%。A類跟蹤誤差0.11%，處於同類較低水平(數據來源：同花順)。在符合自身風險承受能力的前提下，若關注波段操作，可結合C類份額銷售服務費等成本結構綜合比較；若計劃長期持有，長期持有優先選A類。符合條件的投資者可通過螞蟻財富、天天基金等主流銷售平臺搜索相關產品名稱或代碼進行配置。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議。基金過往業績不代表未來表現。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金法律文件，充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上理性決策。基金有風險，投資需謹慎。

天弘中證全指通信設備指數基金成立以來完整會計年度產品業績及比較基準業績爲： A類：2025年淨值增長率+118.64%(同期比較基準+117.72%)； C類：2025年淨值增長率+118.21%(同期比較基準+117.72%)。 (數據來源：產品定期報告)