事關股市！外資，重磅發聲

市場衝高回落後，再度震盪拉昇。黃白線分化明顯，權重股走勢較強。

盤面上，存儲芯片概念爆發，兆易創新、德明利、佰維存儲、香農芯創、普冉股份、江波龍等均創歷史新高。超級電容概念走強，黑貓股份5天4板，新疆衆和漲停。先進封裝概念表現活躍，長電科技4天3板續創歷史新高。CPO概念震盪上揚，新易盛大漲創歷史新高。大金融板塊反覆活躍，長江證券4天3板。下跌方面，貴金屬概念集體調整。

截至收盤，滬指漲0.23%，深成指漲1.82%，創業板指漲2.84%。市場熱點較爲雜亂，多個板塊日內衝高後回落，全市場超4200只個股下跌。量能明顯放大，滬深兩市成交額3.59萬億，較上一個交易日放量3100億。

科技股仍是最強主線！存儲芯片持續大漲

今日A股市場一度衝高回落，隨後又震盪拉昇，最終三大指數全線收紅，創業板指再創新高。科技股仍是絕對主線，科創50指數今日一度漲超4%，歷史首次站上2000點大關。不過板塊輪動進一步加劇，週期股、食品飲料、光伏等多個方向盤中均有衝高，隨後回落；非銀金融等方向開盤下跌後異動拉昇。

熱點方向來看，半導體產業鏈延續強勢，存儲芯片、算力芯片、先進封裝等細分漲幅居前，PCB板塊同樣反覆活躍。

消息面上，美光科技最新披露財報，營收、利潤、毛利率及下季度業績指引全面超出華爾街預期。公司第三財季經調營收414.6億美元(市場預期356.9億美元)，同比大增345%；第三財季調整後運營收益336.8億美元，同比大增12.5倍(市場預期278.6億美元)；毛利率高達84.9%。

美光亮眼業績不僅驗證了AI服務器對HBM(高帶寬存儲)的強勁需求，更強化了全球存儲芯片景氣度延續的確定性信號。業績公佈後，摩根大通將美光科技公司目標股價從550美元上調至1540美元。

招商證券表示，當前存儲景氣週期持續，現貨價開始回升，二季度合約價預計環比增幅仍有60%，同時，原廠多年期擴產計劃穩步推進，存儲供需緊缺或將持續存在。由於長協極大增強了原廠業績能見度，本輪存儲週期持續性或將進一步延長，海外大廠即將迎來二季度業績披露期，建議持續關注。

大金融方面，券商、保險等領漲，中信建投、長江證券漲停。

不過要注意的是，非銀金融近期活躍，或是科技風格的又一另類擴散，持續性仍待觀察。消息面上，市場近期出現了“買券商等於買打折版科技股”的觀點，支撐邏輯是註冊制跟投規則：科創板全部IPO強制保薦券商另類子公司跟投；創業板對未盈利、紅籌、特殊表決權、高發行價四類強制跟投。

另一方面，今日全市場仍有4200只個股下跌，可見當前市場結構性分化仍在延續。機構認爲，對於難以把握輪動節奏的投資者，此刻最好的策略是觀望等待，待市場新主線明朗後再行出擊。

高盛：中國居民股票配置仍較低

近日，外資投行高盛再度發聲，認爲中國居民儲蓄有望流向股票市場。

據上證報，高盛中國宏觀經濟團隊近日發佈的研究報告稱，中國居民資產配置正處於結構性轉型的初期階段。由於房地產在財富積累中的作用逐漸減弱，且存款利率保持在低位，儲蓄可能逐步向更廣泛的金融資產轉移，而股票和保險有望成爲中期的主要受益者。

高盛報告稱，“中國居民的股票配置相對於其長期潛力而言仍然較低。”當前股票在居民資產中的佔比不足10%，這表明隨着居民逐步拓寬投資領域，進一步資產再配置的空間較大。

高盛同時表示，考慮到居民風險偏好仍顯謹慎以及金融財富分佈不均，這一調整不大可能呈線性或覆蓋廣泛人羣。即便如此，如果居民信心企穩且資本市場回報具有吸引力，股票未來可能在新增居民儲蓄中佔據更大比重。

保險在中國居民資產配置中也具有中期增長潛力。報告認爲，與主要發達市場相比，保險產品在中國居民資產中的佔比仍然較小。在發達市場，壽險和養老金產品在居民長期儲蓄中的地位要重要得多。“我們認爲，保險有望逐步佔據新增居民儲蓄的更大比重，尤其考慮到其儲蓄工具和風險保障的雙重作用。”

機構：6月底關注三類信號

隨着6月的A股市場步入尾聲，投資者需要注意哪些信號？

暢力資產董事長寶曉輝認爲，A股大概率仍將以震盪行情爲主。外部方面，霍爾木茲海峽即將恢復通航，雖是利好，但已基本兌現，後續一旦反覆反而會成爲利空。後市若要繼續上漲，需有更多重磅利好支撐，但短期很難看到新催化；一旦預期降溫，盤面就容易走弱。

排排網財富提醒投資者後續需緊盯三個變量：一是美聯儲表態與美債利率，若偏鷹信號持續，將壓制高位科技估值；二是美伊局勢與油價，若出現反覆，會擾動全球風險偏好，利好避險資產、利空成長股；三是科技龍頭中報兌現度，能否支撐當前估值，是科技主線能否“洗完再上”的關鍵。

對於市場近期風格演繹，尚藝基金總經理王崢指出，若金融、消費、醫藥只是短暫輪動，市場仍屬科技內部高低切換；若它們連續走強，纔算風格再平衡。佈局上，“科技保留核心倉位，降低追高比例；非科技只做低位、有催化的配置。”

行業配置上，金鷹基金權益研究部總經理楊剛建議，以均衡配置應對市場波動，中期持續關注科技產業趨勢，並驗證能源與供應鏈安全等新景氣方向。