全國落地！儲蓄國債正式納入個人養老金產品池

根據發行安排，6月最新一期儲蓄國債6月10日發售。同時，6月起，電子式儲蓄國債正式納入個人養老金產品範圍，這也意味着，加入了個人養老金制度的市民，可以在賬戶裏直接購買電子式儲蓄國債。

業內人士表示，儲蓄國債的入局，不僅補齊了養老第三支柱風險收益譜系的最後一塊拼圖，更標誌着我國個人養老金行業從規模普及的“開戶時代”，正式邁入提質增效的“深耕運營時代”。

儲蓄國債納入個人養老金產品

根據財政部最新發行安排，2026年第三期、第四期儲蓄國債(電子式)於6月10日正式發售。與以往任何一期國債不同，這兩期產品首次面向個人養老金賬戶開放認購，成爲儲蓄國債納入個人養老金產品池後的首批“嚐鮮”品種。

從發行參數來看，第三期國債期限3年，票面年利率爲1.63%，最大發行額315億元；第四期國債期限5年，票面年利率爲1.70%，最大發行額385億元。兩期國債發行期持續至6月19日，6月10日起息，按年付息，到期一次性還本付清最後一期利息。

在操作層面，有意參與的投資者需要首先開立兩個賬戶：個人養老金資金賬戶(用於繳存每年最高1.2萬元的稅前扣除資金)以及個人養老金儲蓄國債(電子式)託管賬戶(用於記錄國債持有情況)。

目前，工商銀行、建設銀行、農業銀行、郵儲銀行、交通銀行、中國銀行、招商銀行、民生銀行、興業銀行、中信銀行等多家銀行已在手機App的個人養老金專區增設了國債購買入口。同時，投資者也可攜帶銀行卡和身份證件前往銀行櫃面辦理。

值得關注的是，個人養老金儲蓄國債額度與普通儲蓄國債額度相互獨立，互不衝突。這意味着，投資者既可以用常規資金認購常規國債，也可以利用個人養老金賬戶每年1.2萬元的免稅額度，額外配置專屬國債產品，享受雙重政策紅利。

事實上，此次擴容並非突發消息。早在2025年11月，財政部與央行便聯合發佈了《關於儲蓄國債(電子式)納入個人養老金產品範圍有關事宜的通知》，明確自2026年6月起，符合金融監管部門規定的儲蓄國債承銷團成員須開辦相關業務。經過半年的系統調試與制度準備，今日政策正式落地。

帶來哪些新變化？

隨着儲蓄國債正式納入個人養老金產品池，我國個人養老金可投資產品品類從此前的基金、理財、儲蓄、保險四大類，擴容至涵蓋國債在內的五大類。這一擴容並非簡單的產品數量增加，而是從產品結構、投資邏輯到制度吸引力三個層面的系統性升級。

一方面，補齊“零風險資產”拼圖，構建完整風險梯度。此前，個人養老金產品體系中長期缺失一款以國家信用爲背書的“絕對安全”資產。儲蓄國債的加入，恰好填補了這一空白。作爲由財政部發行、以國家信用爲基礎的有價證券，儲蓄國債的信用等級高於銀行普通存款及絕大多數理財產品，真正實現了“本金無憂、收益確定”。

中國郵儲銀行研究員婁飛鵬認爲，儲蓄國債不僅填補了個人養老金產品體系中高信用等級國債品類的空白，也進一步增加了安全性較高的個人養老金產品品類，能夠吸引更多羣體參與個人養老金投資。

另一方面，強化強制儲蓄功能，鎖定長期穩健收益。儲蓄國債期限較長(一般爲3年或5年)，這一特性與個人養老金賬戶的封閉運作機制形成“制度共振”。在個人養老金賬戶中購買國債，產生雙重鎖定效應：賬戶層面的稅收優惠機制防止資金被隨意挪用，國債層面的期限結構則進一步強化持有耐心，使“強制儲蓄”從理念轉化爲可落地的行爲引導。

更爲關鍵的是，在利率下行週期中，儲蓄國債能夠幫助投資者鎖定長期收益。對比來看，部分國有大行三年期、五年期定期存款掛牌利率分別爲1.25%和1.30%左右，而個人養老金專屬國債三年期、五年期利率分別高出38個和40個基點。相較於大額存單動輒20萬元的起購門檻，個人養老金國債幾乎無資金門檻，且可通過每月繳存、分批購買的形式，實現長期強制儲蓄與穩定增值。

值得關注的是，儲蓄國債在鎖定長期收益的同時，並未完全犧牲流動性。投資者如急需用錢，可通過銀行櫃面辦理提前兌付，僅需承擔少量利息損失和手續費。這種“可進可退”的設計，爲養老資金保留了必要的應急通道。

招聯首席經濟學家董希淼表示，儲蓄國債由國家信用支撐，風險極低；養老基金和養老理財具有一定風險，但收益可能更高，居民應自行承擔投資風險；養老儲蓄受存款保險保護；對於養老保險產品，應重在考察其保障水平。

董希淼進一步建議，一般來說，距離退休時間較近的居民，應選擇更穩健的產品，如儲蓄、保險、國債；距離退休時間較遠的居民，則可以適當配置更多的基金和理財產品。居民應從自身養老需求出發，根據自身的投資理財能力、風險偏好以及可投資資金等因素，做好個人養老金賬戶的產品配置。