三大運營商轉型Token經營，電信板塊逆勢上揚，電信ETF易方達（563010）配置價值顯現

今日午後，電信板塊迅速走高，截至14:20，中證電信主題指數上漲2.9%，成份股中，光庫科技上漲12.7%，中興通訊漲停。

消息面上，三大運營商近期集中推出面向個人及企業的Token套餐，將AI算力以話費賬單支付的方式推向消費者，標誌着運營商業務模式向“Token經營”的戰略切換。中國電信已在全國試商用，移動、聯通也在部分地區跟進。

中國銀河證券認爲，Token套餐首次以低門檻方式觸達個人、開發者和中小企業，把原本高門檻的模型調用和推理服務變成大衆可購買的標準商品，顯著降低了海量普通用戶的試用門檻，用戶購買後可通過標準API調用各類主流大模型，有利於運營商搶佔未來AI Agent和輕量應用的消費入口。

中證電信主題指數選取50只業務涉及電信運營服務、電信增值服務、通信設備等領域的股票爲指數樣本，成份股中中國移動、中國電信、中國聯通這三大電信運營商權重佔比高，電信ETF易方達(563010，聯接A/C：019141/019142)跟蹤該指數，助力投資者佈局電信產業投資機遇。