美股機會日報 | 沃什今晚"國會山"首秀！“大空頭”稱科技巨頭盈利被高估逾4成；聯合健康盤前大漲7%

• 沃什今晚十點"國會山"首秀來襲
• “大空頭”伯裏最新發聲：美股暫無“尖頂”崩盤風險，但科技股盈利虛增四成該警惕了
• 亞馬遜盤前漲超3%，將向Anthropic追加投資50億美元，鎖定千億美元雲算力訂單
• 聯合健康盤前直線拉昇漲超7%，預計將在第二季度末前至少回購20億美元普通股
• 蘋果宣佈換帥：特納斯接任CEO，庫克轉任執行董事長

美股三大期指週二盤前齊漲，納指期貨 $NQmain 漲0.48%，道指期貨 $YMmain 漲0.61%，標普500期貨 $ESmain 漲0.41%。

明星科技股盤前齊升，英特爾漲超2%，甲骨文、美光、特斯拉、Adobe、AMD漲約1%；

AXT Inc盤前跌超10%，公司宣佈以5.5億美元的價格公開發行普通股，每股價格爲64.25美元。

• 圖解丨2022-2025年美國科技巨頭AI資本支出一覽

基於Epoch AI的數據，下圖展示五家超大規模數據中心運營商——Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟和甲骨文，2022年第一季度到2025年第四季度人工智能(AI)資本支出情況。

五家大型科技公司的總AI資本支出從2022年的1623億美元飆升至2025年的4483億美元。這標誌着一場全面的基礎設施軍備競賽，算力、數據中心和芯片的規模正成爲人工智能領域的決定性優勢。其中，微軟(+300億美元)、亞馬遜(+250億美元)和Alphabet(+190億美元)在此期間的AI資本支出增幅最大。

• 蘋果宣佈換帥：特納斯接任CEO，庫克轉任執行董事長

蘋果週一表示，約翰·特納斯（John Ternus）將於9月1日接替蒂姆·庫克出任CEO，庫克將轉任執行董事長。硬件工程高級副總裁特納斯在成爲CEO後將加入蘋果董事會。蘋果非執行董事長阿特·萊文森將在同日成爲首席獨立董事。蘋果在一份新聞稿中表示：“庫克將在整個夏季繼續擔任首席執行官，與特納斯密切合作以確保平穩過渡。”這是自2011年庫克接替史蒂夫·喬布斯執掌蘋果以來，蘋果首次進行首席執行官交接。庫克是在喬布斯去世前不久接任的。在庫克的領導下，蘋果市值增長了約24倍，週一收盤時達到4萬億美元。

• 美國關稅退款最大受益者，沃爾瑪或獲超100億美元關稅退款

據央視財經，美國政府正式啓動關稅退款，但企業能否順利拿到錢，仍存在不少不確定性。首先，需要注意此次關稅退款並非自動發放。企業必須自行準備材料，包括進口記錄和關稅繳納憑證等，用於覈算應退金額。分析認爲，這一流程對中小企業尤其具有挑戰性。由於材料繁多、流程複雜，一些資源有限的公司可能無法完整申報，從而錯失本應獲得的退款。其次，退稅流程是分階段推進的，首輪僅涵蓋部分關稅項目。系統只會完整處理尚未完成清算，或在過去80天內完成清算的報關記錄。

根據花旗研究發佈的報告，預計沃爾瑪將獲得大約102億美元的退款，塔吉特將拿到大約22億美元，耐克10億美元。科爾士、蓋璞、梅西百貨等企業，也可能拿回數億美元的退款。分析指出，這些退款短期內可能不會體現在企業的業績指引中，但未來幾個季度，有望爲企業的資產負債表帶來一次性提振。

• 亞馬遜盤前漲超3%，將向Anthropic追加投資50億美元，鎖定千億美元雲算力訂單

亞馬遜盤前漲超3%。消息面上，亞馬遜當地時間週一宣佈與人工智能公司Anthropic達成一項里程碑式協議，將追加投資50億美元，並計劃在商業里程碑達成後最高再追加200億美元，亞馬遜此此前已對這家Claude大模型締造者投資80億美元。作爲交換，Anthropic承諾在未來十年內向AWS採購超過1000億美元的計算資源，並大規模部署亞馬遜自研Trainium AI芯片。

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• 聯合健康盤前直線拉昇漲超7%，預計將在第二季度末前至少回購20億美元普通股

聯合健康美股盤前直線拉昇漲超7%。消息面上，聯合健康第一季度營收1117億美元，市場預期1095.7億美元。第一季度調整後每股收益7.23美元，市場預期6.57美元。預計全年調整後每股收益將高於18.25美元，市場預期爲17.86美元。公司稱預計將在第二季度末前至少回購20億美元普通股。

• 雷神第一季度銷售額221億美元，同比增長9%

雷神第一季度銷售額爲221億美元，同比增長9%，有機增長10%；調整後的每股盈餘（EPS）爲1.78美元，同比增長21%。公司報告第一季度歸屬於普通股東的淨利潤爲21億美元，其中包括4億美元的收購會計調整。調整後淨利潤爲24億美元，較上一年增長22%。

• 禮來以70億美元收購生物科技公司Kelonia，加強癌症治療產品組合

禮來同意以最高70億美元收購臨牀階段生物科技公司Kelonia Therapeutics，以加強其癌症治療產品組合。交易包括32.5億美元的現金預付款，以及其後按特定臨牀、監管及商業里程碑達成情況支付的款項。交易須獲監管機構批准，預期於今年下半年完成。是次收購將讓禮來取得Kelonia的主要研發候選產品KLN-1010，用於治療多發性骨髓瘤，該血癌影響骨髓內的漿細胞。相關產品正進行第一期研究。

• 黑莓盤前一度續漲超5%，子公司QNX與英偉達合作開發AI系統

黑莓盤前一度續漲超5%。該股昨日盤中一度創下逾一年新高，最終收漲超13%。消息面上，黑莓子公司QNX宣佈擴大與英偉達的合作，讓開發者可在NVIDIA IGX Thor上建立及部署下一代具安全關鍵性的邊緣AI系統。聲明指，擴大的合作關係將QNX OS for Safety 8.0與NVIDIA IGX Thor及Halos Safety Stack整合。

• 史詩級軋空行情下安飛士股價續刷新高！華爾街齊發警告：估值嚴重偏離基本面

美國汽車租賃與共享服務提供商安飛士股票在過去幾周經歷了猛烈的軋空，過去六週內累計漲幅已超過400%。這場狂歡的導火索始於4月初的一場史詩級“軋空”。由於Pentwater Capital Management突然宣佈大規模建倉安飛士，持股比例迅速飆升至22%，加之長期大股東SRS Investment Management本就持有近半數股份，導致市場上可供交易的流通籌碼被極度壓縮。正如金融分析機構S3 Partners所言，這種流動性枯竭導致的“撞車事故”雖然慘烈，卻成爲了市場中最具觀賞性的博弈奇觀。

儘管德意志銀行等研究機構承認，美國機場混亂帶來的長途自駕需求確實爲安飛士的業績提供了支撐，且公司有望實現盈利，但分析師普遍認爲，當前數倍於同行的漲幅已遠超業務基本面的承載力。這種顯著的估值偏離不僅未能嚇退投機者，反而引誘了更多“新空頭”入場，他們將當前的股價高點視爲理想的狙擊位。

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• 諾斯羅普格魯曼第一季度銷售額99億美元，高於市場預期

美國主要軍工生產廠商 諾斯羅普格魯曼公司第一季度銷售額99億美元，高於市場預期的97億美元；第一季度每股收益6.14美元。

諾斯羅普·格魯曼預計本財年銷售額爲435億美元至440億美元，此前預估爲439.1億美元；預計本財年調整後每股收益爲27.40美元至27.90美元，此前預期爲27.97美元。

• 豐田盤前跌3.8%，中東局勢衝擊供應鏈，市場擔憂財報指引保守

豐田汽車 $TM 美股盤前跌3.8%。消息上，受伊朗衝突對汽車供應鏈的影響引發市場擔憂、公司盈利前景蒙上陰影。共同社消息，受戰事影響，豐田將削減發往中東市場的皮卡及其他車型在亞洲地區的產量。野村證券分析師在研報中指出，汽車行業供應鏈比其他行業更長、覆蓋多個區域，因此車企尤其容易受到供應鏈中斷的衝擊。他表示：“由於零部件短缺等相關不確定性仍將持續拖累行業，我們對整個汽車板塊整體維持謹慎觀點。”他補充稱，在本財報季，整車及零部件廠商或將釋放更爲保守的業績指引。

• 阿拉斯加航空Q1每股虧損1.68美元遜預期，撤銷全年盈利指引

阿拉斯加航空公佈，第一季度營收爲33億美元，同比增長5.2%，基本符合分析師預期；每股虧損1.68美元，遜於分析師預期的每股虧損1.34美元。此外，阿拉斯加航空撤銷全年盈利指引，原因是與伊朗戰爭相關的噴氣機燃油成本急劇上升，導致利潤率承壓，並使今年下半年的前景變得暗淡。

• 內克塔治療盤前續漲3%，斑禿治療藥物試驗取得預期結果

內克塔治療 $NKTR 今日美股盤前續漲3.53%，報103.89美元。該股昨日大幅收漲18.25%報100.35美元，年內累漲1.37倍。消息面上，內克塔治療4月20日宣佈了其斑禿治療藥物rezpegaldesleukin在2b期REZOLVE-AA研究16周延長期的52周頂線結果，數據顯示在18 µg/kg和24 µg/kg劑量組中，分別有29%和31%的患者從第36周至第52周達到了新的SALT評分≤20，且94%的患者完成了具有臨牀意義毛髮再生的治療擴展。

• 星巴克中國回應開放加盟傳聞：不實信息
• 大衆汽車CEO：或再削減100萬輛汽車產能
• 雅詩蘭黛據悉爲收購Puig尋求50億歐元融資
• 截至2025年底，SpaceX總資產爲920億美元

• 沃什今晚"國會山"首秀！鷹派證詞暗藏玄機

北京時間今晚十點，特朗普提名的美聯儲主席人選凱文·沃什將出席參議院提名聽證會。在提前曝光的發言稿中，沃什甩出三記重磅表態：貨幣政策獨立性不容談判、通脹失控美聯儲全責、危機後擴權必須終結。

沃什的證詞中，有一句話直接刺破了美聯儲獨立性的神話。“美聯儲的獨立性，很大程度上取決於美聯儲自身。”他明確表示：“我不認爲當民選官員——總統、參議員或衆議員——就利率問題發表看法時，貨幣政策的操作獨立性會受到特別威脅。央行行長們必須有足夠的定力，傾聽來自四面八方的多元觀點。”

• 大空頭”伯裏最新發聲：美股暫無“尖頂”崩盤風險，但科技股盈利虛增四成該警惕了

“大空頭”投資人邁克爾・伯裏(Michael Burry)近日接連發布重磅市場觀點。他一方面表示，當前美股火熱的漲勢尚不至於立刻演變成毀滅性崩盤，但另一方面卻用詳實的數據證明，過去十年間華爾街系統性高估了科技巨頭超過四成的真實盈利，而廣大普通投資者正在爲此買單。事實上，這並非伯裏首次質疑科技公司的會計手法，他此前曾警告，AI巨頭通過低估資產折舊人爲抬高盈利。

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• 高盛：預計盈利增長將推動標普500指數進一步上漲

高盛策略師認爲，美國股市仍有上漲空間，預計標普500指數到年底將升至7600點，盈利增長將是主要驅動力。策略師指出，與人工智能相關的投資激增，預計將貢獻今年標普500指數約40%的盈利增長，但同時也壓縮了市場某些領域的估值。

• CNBC財經名嘴：避免追高AI股，轉向被市場忽視但基本面穩健的標的

CNBC知名財經節目主持人Jim Cramer警告稱，投資人應避免追逐“拋物線式上漲”的熱門股票，過度追高往往導致虧損，反而應將目光轉向被市場忽視但基本面穩健的標的。Cramer指出，近期受人工智能題材帶動的科技與半導體類股漲勢過快，對他而言“過熱”，並坦言過去經驗顯示，當買進此類快速上漲的股票時，往往容易遭遇回檔壓力。

他特別提到，包括閃迪、英特爾與AMD等AI概念股近期表現強勢，但他選擇不跟隨市場熱潮。相較之下，Cramer採取逆勢佈局策略，轉向評價相對低迷的醫療保健類股，其投資組合近期已加碼強生。

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• 傑富瑞警告：五大信號表明短期已見頂

傑富瑞股票交易主管邁克爾·圖米表示，上週美股的上漲趨勢可能接近結束，各種技術現象表明，美股市場在短期內已經基本見頂，將難以進一步上漲。“我認爲，我們已經成功抓住了市場在經歷過去一個月的緊張信號後應有的反彈行情（甚至反彈幅度還超過了預期）。所以從策略上講，我認爲短期內市場會進行盤整。”

由於交易員仍在消化美國和伊朗之間的最新動態，美股預計近期仍將波動不斷。不過拋開美伊局勢不談，光是從技術角度來分析，圖米認爲，仍然能看出美股的見頂跡象。以下是他列舉的五大技術信號：

1. 期權交易量達到五年來的新高；

2. 標普500指數和納指的相對強弱指數（RSI）大幅飆升；

3. 近四分之一的科技股處於超買狀態；

4. 標普500指數正處於罕見的連漲行情中；

5.標普500指數在4月份的表現已經明顯優於其歷史平均水平。

• Stifel：維持超微公司(AMD)"買入"評級，目標價從280美元升至320美元
• 美銀證券：維持亞馬遜(AMZN)"買入"評級，目標價從275美元升至298美元
• 美銀證券：維持康寧(GLW)"買入"評級，目標價從155美元升至186美元
• Keybanc：維持谷歌-A(GOOGL)"超配"評級，目標價從370美元升至380美元
• 摩根士丹利：維持Lumentum控股(LITE)"標配"評級，目標價從595美元升至710美元

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1、蘋果：隔夜漲1.04%，收盤價報273.05美元

• 一看跌期權（AAPL_260422_PUT_272.5 ）Vol/OI 比率高達171.99，成交量達1.77萬張，未平倉量103張，行權價爲272.5美元，行權日在2026-04-22，該張期權跌55.19%。

2、Chemours Co.：隔夜漲0.6%，收盤價報23.32美元

• 一看漲期權（CC_260508_CALL_25.0 ）Vol/OI 比率高達112.07，成交量達2.04萬張，未平倉量182張，行權價爲25.0美元，行權日在2026-05-08，該張期權漲5.0%。

3、 Sidus Space：隔夜跌18.88%，收盤價報4.34美元

• 一看跌期權（SIDU_261120_PUT_2.0 ）Vol/OI 比率高達104.12，成交量達1.12萬張，未平倉量108張，行權價爲2.0美元，行權日在2026-11-20，該張期權漲38.71%。行權價2.0美元，現價4.34美元，這是典型的遠期深度虛值看跌期權異動，押注半年內跌破2美元關口，通常暗示市場在防範“極端尾部風險”或長期崩盤風險。

消息面上Sidus Space在週日（4月19日）晚間宣佈，將以每股 4.35 美元 的價格直接發行約 1345 萬股 A 類普通股。這個增發價格（4.35美元）相比上週五的收盤價（5.35美元）有接近 19% 的折讓，導致現有股東權益被嚴重稀釋。

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經濟事件和數據

• 美參議院就沃什的美聯儲主席提名舉行聽證會
• 美國3月零售銷售月率
• 美國2月商業庫存月率

美股財報

• 盤前：聯合健康、雷神、諾斯羅普格魯曼、3M、GE航天航空、霍頓房屋
• 盤後：直覺外科公司、聯合大陸航空、盈透證券

直播預告

• 美國聯合健康集團 (UNH.US) 2026年第一季度業績電話會 | 20：00
• 哈里伯頓公司 (HAL.US) 2026年第一季度業績電話會 | 21：00
• 明尼蘇達礦業製造公司 (MMM.US) 2026年第一季度業績電話會 | 21：00

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