投顧看市| A股面臨三重因素共振，港股ETF出現淨流入有望迎補漲

滬指連續兩天收盤站上4000點，但在縮量抱團效應以及年報業績壓力下，震盪調整也隨之而來。

市場爲何回調？

廣發證券投顧認爲：當前A股市場走勢是“地緣風險溢價消退”“內部技術性調整”與“資金高低切換”三重因素共振的結果。震盪回落是對前期快速上漲的良性消化。

資金去哪兒？

廣發證券指出：資金從受油價暴跌衝擊的週期板塊，以及部分高位純題材股中流出，轉而流入有明確政策支持、產業趨勢及業績支撐的醫藥、科技，以及低估值有韌性的農業、食品、家電等內需板塊。

中信建投證券投顧認爲：存量博弈格局未變，風格再平衡特徵明顯。季報窗口期資金聚焦政策催化與業績確定性。

接下來如何操作？

東北證券投顧表示：考慮到3月M1、M2增速雙雙回落以及CPI略降、PPI回升，微觀企業活躍度和中下游製造業的經營仍有壓力，市場更多還是修復性的，結構性的，故傾向於仍以存量博弈的結構行情爲基調，外資和儲蓄資金入市仍需等待。

華夏基金提供的ETF數據也佐證了場外資金的謹慎：上一交易日(4月15日)，債券ETF與港股市場ETF淨流入居前，分別達35.55億元與14.27億元。

投資者可以關注港股通科技ETF華夏(159101.SZ)等，港股科技跌幅已深且風險定價完成，有望在韌性支撐下迎來補漲契機。