仍有15%上行空間！中東停火點燃美股“絕地反擊”情緒，這份“反攻潛力標的清單”請收好

華盛資訊4月8日訊，一季度，美股經歷了一輪顯著調整：標普500指數累跌近5%，創下四年來最差開局；納指更是回撤超7%，科技股的集體“熄火”讓市場情緒一度降至冰點！中東衝突的意外升級，如同推倒了多米諾骨牌，引發全球資本從風險資產中大規模撤離。

然而，就在過去的幾天，市場在多重重壓之下終於迎來了期待已久的“絕地反擊”！納指、標普連漲5個交易日，似乎暗示着這輪迴調的終結；隨着美伊兩週停火協議的達成，此前因中東局勢緊繃而流出的避險資金正加速回流。這種在極度悲觀中爆發的強勁修復，究竟是短暫的空頭回補，還是二季度多頭正式吹響的反攻號角？

停火協議已達成！是“真和平”還是“假希望”？

據最新消息，美國總統特朗普表示，他已同意與伊朗達成爲期兩週的停火協議。而在此前不到12個小時，他還曾向德黑蘭方面發出“摧毀文明”式的最後通牒，要求其重新開放霍爾木茲海峽，否則將面臨針對其民用基礎設施的大規模襲擊。

由於此次停火被視爲爲持久和平以及重啓海灣地區石油和天然氣出口鋪平了道路，油價於北京時間4月8日早間應聲暴跌，債券市場走高，亞太股市和美股期貨也大幅上漲。

對此，不少華爾街策略師表示，特朗普宣佈美國與伊朗達成兩週的臨時停火協議，短期內爲全球市場帶來了可喜的緊張局勢緩解信號。但他們也警告稱，市場反彈能否持續，取決於霍爾木茲海峽的航運何時能恢復正常。高企的油價依然是全球尤其是亞洲經濟面臨的主要下行風險，因爲其中許多經濟體高度依賴中東原油進口。同時，現在就開始相信“永久和平”的故事或許還爲時過早。那美股後續走勢如何？這些風險及機會值得了解：

三大利空仍存，反彈之路或功虧一簣？

• 通脹“死灰復燃”

在三大擔憂中，通脹回升是最迫切的威脅。雖然目前的經濟數據尚未完全消化伊朗衝突對能源以外領域的深層影響，但即將公佈的3月消費者價格指數（CPI）被視爲自2月底衝突升級以來對市場的“第一記重錘”。

預警信號已經出現：上週公佈的3月ISM價格支付指數錄得2022年中期以來的最高點，顯示企業面臨的投入成本大幅上升。據分析師預計，3月CPI同比漲幅或達3.3%，而美聯儲青睞的通脹指標——核心PCE物價指數預計將在第二季度達到4%的峯值。

• 美聯儲貨幣路徑生變

美聯儲主席鮑威爾近期表態稱，利率路徑將視經濟風險而定。目前，強勁的就業市場給了美聯儲“按兵不動”的底氣。數據顯示，美國3月新增就業17.8萬人，失業率降至4.3%，經濟的超預期韌性削弱了降息的緊迫性。

市場預期已發生劇烈逆轉。根據CME利率觀察工具，交易員目前預計美聯儲在12月會議上維持利率不變的可能性高達72.7%。回望去年年底，市場曾激進預測2026年底前會有四次降息，如今這種樂觀情緒已煙消雲散。

• 企業財報的不確定性

當宏觀環境陷入迷霧，企業盈利表現就成了股市最後的“救命稻草”。表面上看，目前的企業盈利前景依然樂觀。FactSet數據顯示，標普500指數2026年的每股收益（EPS）估值約爲320美元，同比增長4.1%。分析師對第一季度的業績指引也普遍偏向正面。

但隱藏在樂觀數字背後的是結構性失衡：盈利增長高度集中在信息技術行業。一旦科技龍頭的增長動能出現鬆動，整體盈利藍圖將變得脆弱不堪。此外，由於伊朗衝突爆發僅月餘，企業管理層在即將到來的財報季中，可能很難準確評估地緣政治動盪對長期業績的實質性破壞。

美股後續走勢如何？大摩喊話：市場已經充分計入地緣風險，美股即將重拾漲勢！

儘管一季度表現慘淡，華爾街對於美股的態度並沒有一味看空；反而在多份大行及機構的研判中，對於美股後續走勢的主流判斷是：地緣風險已充分計價，美股未來走勢明朗。

• 逼空行情將至？城堡證券喊多：美股4月或迎暴力反彈

該機構分析師表示：“4月的市場佈局愈發向好。儘管風險仍存，但我們基於數據對市場情緒與倉位的評估顯示，空頭倉位已極度擁擠。”他表示，資金流向技術面在多空方向上“均出現流動性窪地”，一大關鍵出清事件將助推上漲：佔美股期權敞口25%的機械性賣單，已於3月20日前到期離場。

此外，CTA趨勢跟蹤基金、風險平價與波動率控制基金此前大舉拋售股票。“若市場走高，這類策略將轉爲增量買家。”他表示，投資者情緒已極度低迷，美國個人投資者協會多空差值創三月最低；疊加4月稅收季節效應——1928年以來標普4月回報率爲全年第二佳，均利好4月股市。

• 大摩：市場已經充分計入地緣風險，美股即將重拾漲勢！

大摩表示，金價通常與市場的“焦慮指數”正相關，而標普500指數與黃金價格的比率（S&P 500/Gold Ratio），則是衡量市場真實健康狀況的絕佳指標。即便近期標普從歷史高位回撤了6.8%，但由於黃金跌速更快，該比率反而大幅飆升。

簡而言之，標普500/黃金比率越高，意味着投資者對股市越樂觀，對通脹、通縮或地緣危機等擔憂在減輕。反之，如果該比率降至極低，則說明市場過度悲觀。值得注意的是，3月最後一日的反彈是緊隨在該比率經歷顯著下跌之後。大摩認爲，這說明市場已經充分計入了地緣政治風險，而非盲目樂觀。

• 無視市場波動！花旗堅持看多美股，維持標普500指數年終7700點樂觀預測

花旗在最新發布的客戶報告中重申，對標普500指數的年終基準預測爲7700點。這一判斷基於每股約320美元的盈利預期，而該行認爲這一盈利假設甚至可能偏保守。此外，花旗還提出樂觀情景，預計在企業利潤增長超預期及估值小幅擴張的推動下，標普500有望上探至8300點；而在悲觀情景下，若基本面走弱、估值收縮，指數可能回落至5700點。

• 資管巨頭Blue Line：科技板塊跌出“黃金坑”，軟件股最具超額收益潛力

從技術角度來看，該機構將標普500指數的6600點位視爲關鍵支撐區域。他認爲，如果該指數能夠守住這一水平，則有望進一步上探至6800點，接近200日移動平均線。該策略師認爲，如果油價下跌10美元，標普500指數可能“只需一條利好消息”就能上漲300點。

Baruch指出，市場出現了“分化”，軟件股儘管具有內在價值，卻遭到了“重創”。“軟件領域有一些非常優秀的公司遭受重創，”他說道，並指出隨着市場開始反彈，他正在關注新的領導者。

他在軟件板塊的首選包括ServiceNow $NOW 、甲骨文和微軟，他認爲這些股票目前的股價“極具價值”。Blue Line Capital 認爲，這些領域最有潛力實現超額收益。

既然機構已經亮出了底牌，從技術底部的支撐到行業龍頭的估值修復，二季度的反攻路徑已逐漸清晰。發仔根據上述機構調研的核心邏輯，特意整理了一份“反攻潛力標的清單”，助你精準把握這波行情：

各位發友

你們覺得美股Q2能真正企穩反攻，還是還有一波深跌？

歡迎評論區聊聊～

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