新股申購 | 思格新能今起招股！一手入場費32746.96港元
華盛資訊4月8日訊，思格新能(06656)今起招股，擬全球發售1357.39萬股H股，預計將於4月16日在港交所上市。
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思格新能：全球最大可堆疊分佈式光儲一體機企業
- 發售比例：擬全球發售1357.39萬股H股，其中，香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有約15%超額配股權（機制B）
- 發售價格：發售價將爲每股發售股份324.20港元，每手100股，一手入場費32746.96港元
- 發售日期：4月8日至4月13日
- 公佈中籤：4月14日
- 暗盤時間：4月15日 16：15~18：30
- 上市日期：4月16日
- IPO保薦人：中信證券，法國巴黎銀行
公司簡介
據悉，該公司是分佈式儲能系統(DESS)解決方案領域的全球領先者。該公司在戰略上專注於可堆疊分佈式光儲一體機解決方案市場，這一細分市場於2024年約佔儲能系統市場的0.7%。據弗若斯特沙利文報告，於成立兩年後，按產品出貨量計，該公司已成爲全球排名第一的可堆疊分佈式光儲一體機解決方案提供商，2024年的市場份額達28.6%，佔同期分佈式儲能系統市場的0.6%及儲能系統市場的0.2%。
數據顯示，2024年第一季度至第三季度，全球可堆疊分佈式光儲一體機解決方案市場中，前五大廠商出貨量佔全球總出貨量76.7%。憑藉231兆瓦時的總出貨量、24.3%的市場份額，思格新能源成爲全球最大的可堆疊分佈式光儲一體機解決方案企業。
公司業績
財務數據方面，報告期內，思格新能源呈現出爆發式增長態勢，盈利能力持續提升。2023年至2025年，收入由2023年的人民幣5830萬元增至2024年的人民幣約13.30億元，並於2025年進一步增至人民幣約90億元，2025年收入同比暴增近7倍，兩年間收入增超150倍；淨利潤實現扭虧爲盈，從2023年的淨虧損3.73億元，增至2024年的8384.5萬元，在2025年進一步暴增至29.19億元，較2024年增長34倍，盈利能力實現質的飛躍。
其毛利率也持續優化，從2023年的31.3%提升至2025年的50.1%，主要得益於產品設計與生產流程的持續優化，以及規模效應帶來的成本下降。
基石投資者
此外，該公司已與基石投資者訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在滿足若干條件的情況下，按國際發售價認購或促使其指定實體認購合共2.799億美元可購買的有關數目的發售股份。基石投資者包括：
Aranda Investments Pte. Ltd.;上海陸家嘴(集團)有限公司(與國泰君安證券投資(香港)有限公司場外掉期交易);高盛資產管理(香港)有限公司;HHLR Advisors, Ltd.;Hillhouse Investment Management, Ltd.;UBS Asset Management (Singapore) Ltd.;正大機器人有限公司;中國太保投資管理(香港)有限公司;富國資產管理(香港)有限公司;富國基金管理有限公司;景林資產管理香港有限公司等。
募資用途
按發售價爲每股發售股份324.20港元計算，全球發售所得款項淨額爲約41.899億港元(假設超額配股權未獲行使)。 其中：
- 約38.0%將用於進一步擴大公司的研發團隊及提升公司的研發設備及技術。
- 約32.0%將用於加強公司的營銷及售後服務，以推動擴大公司的全球客戶羣和業務覆蓋範圍。
- 約12.0%將用於擴張產能。
- 約9.0%將用於多元化公司的產品組合及擴展公司的工商業光儲充解決方案。
- 約9.0%將用於營運資金及一般公司用途。
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IPO小知識
根據去年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。
- 機制A:分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
- 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。
機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。
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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
