光伏短期回調，該怎麼看？
大家好，我是天弘基金祁世超。關注光伏板塊的夥伴，投資路上我們相伴前行。
近兩日光伏板塊連續下跌，表面看是情緒宣泄，實質是多重短期壓力疊加的結果。
第一層是地緣政治風險升溫壓制市場風險偏好，前期漲幅較大的板塊普遍回調，光伏作爲強勢方向自然承壓；
第二層是太空光伏概念股前期漲幅過大，消息面消化後出現明顯回撤，對板塊情緒形成拖累；
第三層是進入業績密集披露期，頭部公司陽光電源四季度業績壓力較大，市場對龍頭業績產生擔憂，壓制整體估值；
第四層是出口退稅取消後組件價格出現鬆動，進一步加劇了投資者對盈利的悲觀預期。
四個因素在同一天共振，導致了這次急跌。
但中期和長期維度，也有積極因素在累積。
一方面，全球能源安全的大邏輯沒有變化，地緣衝突反而強化了各國對能源自主可控的訴求，新能源是長期方向；
另一方面，國內反內卷政策的推進有助於規範競爭秩序，龍頭企業有望從無序價格戰中逐步脫身，供給側出清速度可能加快。
此外，特斯拉太空光伏產業鏈的快速發展也爲國內配套企業帶來了新的增量需求，部分具備技術優勢的企業能從中受益。
綜合來看，光伏板塊短期承壓的格局暫時難以扭轉——業績壓力釋放、庫存去化尾聲、地緣擾動都還在進行中，不排除震盪築底仍需時間。但中長期邏輯並未破壞，碳中和目標、能源安全、技術降本這幾大驅動力依然清晰，真正的機會在於供給側出清完成後的格局改善。短期風險受市場風險偏好變化影響，中期等基本面拐點，長期或仍有成長空間。
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風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。指數基金存在跟蹤誤差。以上僅爲對指數成分股列示，非個股推薦。指數歷史表現不構成對基金產品未來收益的預測及保證。
