不止高股息，價值ETF易方達（159263）爲何脫穎而出

提到高股息投資，投資者往往會想到中證紅利、紅利低波等經典紅利指數，現在市場上還有一隻兼具高股息與價值屬性的指數值得關注，那就是國證價值100指數。在3月完成季度調樣後，國證價值100指數股息率升至5.0%，跟蹤國證價值100指數的價值ETF易方達(159263)在3月獲得近5億元資金加倉，成爲穩健型投資者的關注焦點。

• 季度調樣機制：讓高股息始終“在線”

高股息的可持續性，離不開國證價值100指數的季度調樣機制，該指數每三個月就會做一次“高拋低吸”，及時調出性價比下滑的個股，納入新的高性價比標的，這不僅有助於維持指數較高的股息率，也有望獲取一定的估值抬升收益，並規避高估值板塊的回調風險。以2025年12月的調樣爲例，調入成份股的平均股息率達4.6%，高於調出成份股的4.0%。從收益表現來看，12月調樣後至今年3月調樣前，調入成份股的平均收益率達13.4%，而調出成份股的平均收益率爲11.3%。

表：國證價值100指數調樣前後對比

數據來源：Wind，調樣後表現截至2026年3月15日

• 多因子選股：不止高股息，還有估值與現金流雙保障

國證價值100指數通過“高股息+低估值+高自由現金流”三重因子篩選，以合理價格配置“既能高分紅、又能持續分紅”的優質標的。

在股息因子基礎上疊加估值因子，可在高分紅企業中篩選出盈利更強、估值更具性價比的標的，目前國證價值100指數市盈率僅爲11.3倍，意味着投資者能以相對便宜的價格，獲得較高的分紅回報；此外，自由現金流是企業持續分紅的“底氣”，疊加自由現金流因子，能確保入選成份股的分紅是有紮實的現金流支撐，分紅可持續性更強。

綜合來看，科學的調樣機制和編制邏輯，最終轉化爲國證價值100指數長期穩健的收益表現。自2012年底發佈以來，截至今年3月底，指數年化收益達到18.0%。

對於偏好穩健配置的投資者而言，相比追逐短期熱點和風口賽道，通過高分紅獲取現金回報，同時分享企業業績增長和估值修復帶來的收益，或許是更合適的投資思路。國證價值100指數基於“高分紅、低估值、穩盈利”的選股框架，並通過季度調樣持續優化性價比，如果投資者想一鍵佈局這個指數，可以重點關注價值ETF易方達(159263)，沒有股票賬戶的投資者可以關注易方達國證價值100ETF聯接基金(A類份額/C類份額：025497/025498)。