“黑色星期四”！發生了什麼？

市場全天震盪調整，創業板指、科創50指數均跌超2%，深成指跌超1%。

盤面上，醫藥板塊逆勢拉昇，津藥藥業5連板，雙鷺藥業7天4板，北大醫藥、益佰製藥2連板。油氣股表現活躍，中油工程、和順石油等漲停。光纖概念反覆走強，新能泰山8天6板，中利集團10天6板，長飛光纖、特發信息、亨通光電均續創歷史新高。下跌方面，算力租賃概念集體調整。

截至收盤，滬指跌0.74%，深成指跌1.6%，創業板指跌2.31%。全市場超4300只個股下跌。滬深兩市成交額1.84萬億，較上一個交易日縮量1695億。

亞太股市跳水！石油股逆勢大漲

今日A股市場震盪下挫，創業板指、深成指均跌超1%。

消息面上，中東地緣衝突持續升級，市場預計短期結束概率下滑。受此影響，亞太股市今日集中殺跌，日經225指數收跌2.38%，韓國綜指收跌4.47%，澳大利亞標普200指數、印尼雅加達指數、印度孟買指數均跌逾1%。

熱點方向看，受國際油價反彈影響，油氣板塊逆勢走強。

消息面上，國際油價再度跳漲，6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格2日盤中漲幅一度超過4%。近期，霍爾木茲海峽商業航運近乎癱瘓，全球約20%的石油貿易量受阻。本輪衝突不僅導致運輸中斷，更造成中東煉化基礎設施的物理損毀。機構認爲，本輪中東地緣衝突中煉化設施損毀帶來的結構性重構，將強化中國製造業中心地位，利好國內石油產業鏈。

醫藥股延續強勢，高標津藥藥業成功晉級5板。

醫藥方向近日大漲背後，主要有兩點原因：一方面受益於我國創新藥BD交易火爆，截至3月底，2026年以來我國創新藥BD交易總額已突破600億美元成爲本輪醫藥板塊上漲的核心驅動；另一方面，相較於高位的AI板塊，醫藥板塊具備明顯的“低位窪地”優勢，在存量資金博弈的市場中，高低切換的需求自然催生了醫藥股的配置回補。不過在連續放量拉昇後，短線情緒或趨於高潮，後續或迴歸個股本身獨特的邏輯。

此外，光纖概念反覆走強，長飛光纖、特發信息等核心票續創歷史新高。

消息面上，光纖光纜需求結構變化引發“供需敞口型”漲價。伴隨無人機需求及AIDC光纖需求起量，高規格光纖產能緊缺，在供不應求的背景下，客戶對價格不敏感，催生本輪陡峭的漲價曲線。

中信建投表示，預計AI帶來的光纖需求將持續高增，一是全球光模塊需求量在2026年仍將大幅增長，對應光纖需求也將隨之增長；二是預計2027年Scale-up的光纖需求或起量；三是DCI也將帶來大量需求。

但另一方面，科技股集中走低，昨日活躍的算力租賃、半導體等板塊跌幅居前。市場先以震盪築底結構看待，把握各熱點間的輪動節奏仍是關鍵。

往後看，機構認爲，修復行情的成色與持續性，終究要回到資金與熱點的博弈中來審視。一個不容忽視的現實是，當前市場做多熱情並不高漲，成交量始終在2萬億附近徘徊，因此，指數持續大漲的概率較低。

年內20餘家公司被立案調查

四月初，能特科技、喜臨門兩家公司因涉嫌信披違規遭證監會立案調查。

據不完全統計，在剛剛過去的一季度裏，證券及金融監管部門對A股上市公司及相關責任人開出近300張“罰單”，涉及上市公司約170家；同時，一季度有20家上市公司被證監會立案調查。

具體來看，上述20家公司包括天普股份、向日葵、容百科技、亞輝龍、英集芯等，數量較上年同期增長超五成，立案事由均涉及信息披露違法違規。此外，倍輕鬆實控人馬學軍因涉嫌操縱證券市場、光華科技董事蔡雯因涉嫌內幕交易也被證監會立案。

一季度A股還有至少10家上市公司因誤導性陳述被監管點名。其中，雙良節能、英集芯、向日葵、容百科技已收到《行政處罰事先告知書》，亞輝龍處罰決定正式落地。此外，巨力索具、杭蕭鋼構、國科軍工、電科數字、沃格光電等多家公司因“蹭熱點概念”涉嫌誤導投資者被交易所予以監管警示或批評處分。

值得注意的是，一季度證券及金融監管部門對上市公司及相關責任人開出近300張罰單，涉及上市公司約170家。信息披露領域仍然是上市公司違規的“重災區”，在已查處的案例中佔比近八成。

對於監管層今年的“重拳出擊”，財聯社評論認爲，從一系列案例來看，監管對於上市公司違規信披行爲劃定了明確紅線，對違規行爲“露頭就打”，處罰效率、處罰力度明顯提升，立體化追責格局正在形成。

首先，從立案調查到處罰結果出爐，監管處罰流程明顯提速；其次，從“事後追責”轉向“事前預防”“事中管控”，監管實現“全閉環”；再次，從上市公司到“關鍵少數”，監管全鏈條追責格局成型。

機構：看好中國資產結構性機遇

儘管近期全球金融市場波動加大，但中國資產正展現出獨特的韌性與配置價值。放眼全球，高盛、瑞銀等多家國際機構已率先明確看多立場。

高盛首席中國股票策略分析師劉勁津3月31日發佈最新觀點稱，仍保持增持A股和H股的策略。預計2026年A股與H股市場整體利潤增速可能達到10%，這一預期由人工智能、“出海”以及“反內卷”政策等因素共同支撐。

瑞銀財富管理投資總監辦公室發佈的最新觀點顯示，當前市場調整可能已過度，投資者有機會以較低估值增持優質中國AI領域股票。中國互聯網行業目前12個月遠期市盈率約爲13倍，已接近DeepSeek發佈前的水平，當前估值尚未充分反映過去一年AI投資及變現帶來的收益。

預計MSCI中國指數今年EPS(每股收益)增速約爲13%，其中科技板塊盈利增速有望達到20%至25%。同時，政策層面仍然支持AI發展和科技創新，隨着基本面持續改善，盈利、估值和倉位也有望逐步回升。

事實上，中國資產憑藉完整的供應鏈體系、穩定的宏觀環境以及持續的結構性改革，正逐步成爲全球資金尋求確定性的重要方向。中金公司研究部宏觀分析師張峻棟表示，未來，中國資產的安全屬性將愈發獲得全球資金青睞。