長期向好趨勢不變 偉明環保三大業務蓄勢待發

偉明環保(603568)正步入業績釋放的關鍵階段。依託“環保運營+裝備製造+新能源材料”三大業務板塊的協同發力，公司在出海戰略、訂單交付及新材料投產等方面均展現出明確的增長預期。隨着海外項目落地、裝備訂單轉化及新材料產能爬坡，公司未來增長的確定性顯著增強。

固廢出海與裝備高增雙輪驅動

近日，偉明環保公告，公司作爲牽頭人組成的聯合體成功中標印度尼西亞巴厘島垃圾焚燒發電項目和茂物垃圾焚燒發電項目，合計規劃建設日處理規模約爲3,000噸的爐排爐垃圾焚燒處理及發電設施，合作期限各30年。這是公司在印尼市場的項目突破，標誌着其垃圾焚燒業務正式揚帆出海。

印尼垃圾處理市場需求迫切，該國每年產生城市固體垃圾約5660萬噸，規範處理率僅9%-10%。根據印尼政府規劃，計劃在全國範圍內建設33座垃圾焚燒發電廠，總投資約合56億美元。每座處理規模約1000噸/日，電價鎖定在0.2美元/度(約合1.42元人民幣)，盈利水平較國內項目更具優勢。

偉明環保並非印尼市場"後來者"。早在2024年，公司就已通過投資約4億美元建設佈局年產4萬金噸的冰鎳項目，深度介入印尼新能源產業鏈，積累了寶貴的本地化運營經驗。有分析指出，綜合考慮印尼本輪建設規劃及公司先發優勢，預計2026至2029年間偉明環保年中標項目有望持續增長，長期運營業績存在翻倍空間。

在國內環保設備領域，偉明環保展現出強勁的技術競爭力。2025年前三季度，公司及下屬裝備製造公司新增設備訂單總額約44.70億元，同比大幅增長66.29%，全年裝備訂單有望創歷史新高。其中，新材料裝備訂單佔比略超一半，成功開發氧壓釜攪拌器、雙鍋跳汰機等新產品，裝備集團更獲評國家專精特新"小巨人"企業。

隨着訂單逐步交付確收，裝備業務將在2025年至2026年持續釋放業績。公司表示，正努力加快訂單執行進度，推進項目管理優化。

新材料業務進入收穫期

作爲公司未來的"增長引擎"，新能源材料業務正從投入期轉向收穫期。公司下屬嘉曼公司年產2萬金噸富氧側吹生產線已投產，2025年第三季度實現營收3.26億元；偉明盛青公司前三季度實現營業收入10.45億元。

更值得關注的是，偉明盛青已與寧德時代下屬控股公司廣東邦普循環科技簽署戰略合作協議，計劃定向銷售三元正極材料前驅體，合作產量每年2.4-4.8萬噸，期限三年。隨着三元前驅體產線調試完成並正式投產，以及邦普等核心客戶的鎖定，預期公司2026年新材料業務收入同比將有較大增長。

立足國內56個垃圾焚燒運營項目的穩健基本盤，偉明環保正以裝備技術輸出和海外項目拓展打開增量空間，同時以鎳中間品及前驅體材料切入新能源產業鏈核心環節。短期股價波動難掩公司長期成長底色，三大業務板塊的協同發展，爲未來三年的高質量增長奠定了堅實基礎。