【券商聚焦】中國銀河：推理算力資源亟需擴張 算力行業仍處於較高景氣週期上

金吾財訊 | 中國銀河證券表示，春節期間國內通信行業全面發展，5G-A、衛星互聯網、6G以及光通信行業受假期影響相對較小，應用端AI智能體相關公司如智譜尋找算力合夥人、豆包2月16日暫停視頻通話功能能等均體現出算力不足的現狀，AI應用的持續發展帶動算力規模的持續上行；海外相關新聞主要集中於數據中心建設以及GPU-XPU的路線上，英偉達當前行業龍頭地位穩固，收購Groq技術協議授權進一步搶佔推理硬件市場，市場在節前對通信行業的普遍擔憂在於我國光通信相關公司的一季度復工復產節奏，算力行業2027年的資本開支及CPO落地節奏等方面，結合春節期間算力應用的發展，以及春節前海外雲廠商2026年資本開支計劃及光通信產業鏈訂單情況，算力行業仍處於高景氣週期中，且我國光通信產業鏈春節期間積極復產復工，假期對訂單兌現度的短期影響預計較小，META與英偉達合作預計將加速CPO的普及。