存儲芯片供應緊張！高通第二財季指引平淡

高通（Qualcomm，QCOM）在發佈低於預期的第三財季銷售展望後，於盤後交易中大幅下挫。

該股最新下跌約 9%。

在其第一財季，這家智能手機及其他芯片的供應商報告稱：

• 營收爲 122.5 億美元（市場預期：122 億美元；此前指引區間爲 118 億至 126 億美元）。
• 調整後每股收益爲 3.50 美元（市場預期：3.41 美元；此前指引區間爲 3.30 至 3.50 美元）。

但對於第二財季，管理層表示，營收預計將在 102 億至 110 億美元之間。即便是該區間的上限，也低於市場普遍預期的 112 億美元。其利潤端指引同樣令人失望，預計每股收益將在 2.45 至 2.65 美元之間，而市場共識預期爲 2.89 美元。

在本次財報發佈前，市場一直擔心在存儲芯片價格上漲的背景下，智能手機的供需能否保持穩定，尤其是在芯片供應商更傾向於優先滿足 AI 客戶需求的情況下。如今看來，這些擔憂似乎是有道理的。

高通總裁兼首席執行官克里斯蒂亞諾·阿蒙（Cristiano Amon）表示：“儘管我們短期內的手機業務前景受到全行業存儲芯片供應受限的影響，但我們對高端和旗艦級智能手機的終端消費者需求感到鼓舞，並且仍有望按計劃實現 2029 財年的營收目標。”

隨財報一同發佈的業績演示材料顯示，多家原始設備製造商（OEM），尤其是中國廠商，已採取措施，“在全行業存儲芯片短缺和價格上漲的背景下，減少其手機生產計劃和渠道庫存”，而這些因素“很可能在整個財年內決定手機行業的整體規模”。

在該季度內，高通還公佈了借力 AI 熱潮的計劃，宣佈推出面向數據中心的新型芯片，沙特阿拉伯的 HUMAIN 將成爲其首個重要客戶。

高通是全球最大的智能手機芯片供應商之一，其客戶包括主要的 Android 廠商以及 iPhone 製造商蘋果，因此其財務表現被視爲個人電子半導體行業供需動態的重要風向標。

根據 Counterpoint Research 的數據，全球高端智能手機芯片的出貨量預計將在 2026 年下降 7%，部分原因正是存儲芯片價格上漲。

在高通的芯片業務中，12 月當季智能手機半導體銷售額爲 78.2 億美元，低於 Visible Alpha 預期的 78.7 億美元。

不過，Counterpoint 的數據顯示，在高端機型需求推動下，智能手機芯片收入今年仍有望實現 兩位數百分比增長。

在高通的芯片業務板塊中，公司預計第二財季銷售額的中值爲 91 億美元，而分析師預期爲 96 億美元。

高通同時也面臨來自其部分最大客戶的挑戰——包括蘋果（AAPL.O）和三星（005930.KS）——這些公司正越來越多地開發自研芯片，而在 Android 陣營中，與聯發科的競爭也在加劇。

爲實現業務多元化並降低對少數智能手機廠商的依賴，高通正積極拓展個人電腦、汽車和數據中心等領域。