港股綜述 | 三大指數全線下跌，大型科技股普遍下挫、阿里跌超3%，半導體股下挫、華虹半導體跌超11%，三大運營商全天承壓

一、大盤走勢

港股週一顯著承壓，三大指數全線下跌。恒生指數收報26775.57點，跌2.23%；國企指數收報9080.19點，跌2.54%；恒生科技指數受壓更重，收報5526.31點，跌3.36%。

盤面受全球風險偏好降溫、貴金屬與原油大幅波動及科網股走弱影響。

二、板塊表現

大型科技股

大型科技股普遍下挫：阿里巴巴跌3.49%、騰訊跌1.24%、小米跌1.24%、美團跌2.42%、百度跌3.99%。

黃金及貴金屬股暴跌，山東黃金、赤峯黃金跌超12%，潼關黃金、龍資源、集海資源、靈寶黃金跌超8%。沃什鷹派預期觸發商品全線崩盤，金銀再現史詩級洗盤。

半導體股下挫，華虹半導體跌超11%，兆易創新跌超9%，納芯微跌超8%，英諾賽科、上海復旦跌超6%，中芯國際跌超4%。據媒體報道，三星、SK 海力士與美光三大原廠已紛紛收緊訂單審覈，對客戶進行更嚴格的盡職調查——包括覈實終端用戶身份、確認實際需求數量，甚至質疑訂單真實性，以應對因部分客戶超額下單或囤貨而可能引發的後續市場波動。

內房股普跌，旭輝控股集團跌超13%，融信中國跌超10%，世茂集團跌超9%，碧桂園、融創中國跌超6%。中銀國際認爲「三條紅線」政策本身不是本輪市場調整的導火線，目前亦不是房企發展和財務的主要約束。因此，該行相信放鬆「三條紅線」不會有太明顯的效果，內房股的調整屬過度反應，而其中升幅較大的出險企業，其當前股價有較大風險。

石油股繼續走低，上海石油化工股份跌超5%，中國海洋石油跌超4%，中國石油股份跌超3%。消息面上，因美伊可能談判的跡象降低了供應中斷風險，國際油價大跌。道明證券分析師指出，若地緣政治風險溢價回落與基本面疲軟同時出現，油價可能面臨進一步下行壓力。

博彩股漲幅居前，金沙中國漲超4%，銀河娛樂、美高梅中國、永利澳門等收跌。消息上，澳門博彩監察協調局公佈，今年1月博彩收入226.33億澳門元，同比升24%，高於預期的18.5%，環比則升8.35%。

三大運營商全天承壓。中國移動、中國聯通、中國電信2月1日相繼發佈公告，電信服務增值稅稅目適用範圍調整，稅率由6%調整爲9%，將對公司收入及利潤產生影響。業內人士分析，此次調整本質是稅目“歸位”，而非新增稅負，是稅收政策對電信業務屬性的合理界定。稅目“歸位”進一步明確了基礎通信服務的公共屬性，將推動運營商更加聚焦網絡建設、服務保障等核心主業，減少同質化營銷競爭，提升行業整體運營效率，助力數字經濟基礎設施高質量發展。

漲幅靠前板塊

• 家居用品與特種用品 漲3.49%

• 蒸餾酒與葡萄酒 漲3.49%

• 貨運與地面運輸 漲3.00%

跌幅靠前板塊

• 汽車零售 跌21.39%

• 白銀 跌8.57%

• 銅 跌8.55%

三、港股今日漲幅TOP10

四、港股今日跌幅TOP10

五、收盤小結

1. 指數與資金面：受海外不確定性與大宗商品劇烈波動影響，恒指、國企、科指均顯著下跌，其中科指跌幅居前。

2. 科網龍頭表現：盤中媒體多次報道“明星科網股走低”，嗶哩嗶哩、百度、阿里、騰訊、美團等均下挫，反映AI投入回報與全球流動性再定價帶來的估值壓力。期權層面，騰訊、阿里、小米等活躍，認沽成交顯著，顯示投資者強化防禦。

3. 其他異動：黃金概念股重挫（山東黃金、赤峯黃金等領跌），與金銀現貨暴跌相呼應；石油及油服股受原油回落拖累普跌；運營商板塊受“基礎電信服務增值稅率上調至9%”影響顯著承壓；半導體設備與芯片股走弱，華虹半導體跌幅較大。逆勢方面，康哲藥業受白癜風靶向藥獲批預期提振走強；AI語音公司雲知聲受業績與產品升級催化上行。

4. 行業與IPO動態：全天報道聚焦貴金屬與原油的去槓桿與波動傳導、以及AI產業資本開支與回報再評估對科網估值的影響。個股層面，神州控股早盤一度大漲，受附屬公司扭虧爲盈預告帶動。新股與暗盤消息多在本週其他交易日集中，今日以存量板塊風險偏好調整爲主。