恒指全日收漲1.35% 部分AI概念強勢 MINIMAX-WP(00100)漲26.48%

金吾財訊 | 港股三大指數午後震盪上行，截至收盤，恒指漲1.35%，恆科指漲0.5%，國企指漲1.07%。

藍籌中，中國人壽(02628)漲5.97%，友邦保險(01299)漲4.09%，石藥集團(01093)漲3.54%，創科實業(00669)漲2.95%，紫金礦業(02899)漲2.89%；跌幅方面，恆隆地產(00101)跌4.51%，翰森製藥(03692)跌4.37%，中升控股(00881)跌2.53%，京東集團(09618)跌2.16%，中國電信(00728)跌1.92%。

黃金股普遍回調，珠峯黃金(01815)跌7.2%，中國白銀集團(00815)跌4.94%，中國黃金國際(02099)跌2.8%，赤峯黃金(06693)跌2.48%，招金礦業(01818)跌2.29%，山東黃金(01787)跌2.28%。廣發證券提到，就算在“慢牛”的共識下，市場也不會單邊上漲，結構的劇烈再平衡將是常態。展望後市，市場或將在“資源品的通脹交易”與“科技股的景氣驗證”之間繼續拉鋸，形成震盪分化的格局。

AI概念部分拉昇，MINIMAX-WP(00100)漲26.48%，報488.2港元；金山雲(03896)漲9.74%，報7.55港元；智譜(02513)漲7.56%，報233.4港元，萬國數據(09698)漲7.03%，報44.44港元。據上證報消息，1月26日，記者獲悉，大模型創業公司獨角獸企業階躍星辰（StepFun）完成超50億元B+輪融資，一舉刷新過去12個月中國大模型賽道單筆最高融資紀錄。據瞭解，參與機構包括上國投先導基金、國壽股權、浦東創投、徐匯資本、無錫梁溪基金、廈門國貿、華勤技術等產業投資人，騰訊、啓明、五源等老股東進一步跟投。本輪融資將用於基礎模型研發，打造全球頂尖基座模型，加速AI+終端戰略落地。

光通訊板塊午後全線上漲，鴻騰精密(06088)漲4.42%，長飛光纖光纜(06869)漲3.74%，匯聚科技(01729)、劍橋科技(06166)升逾2%。中信證券表示，AI算力需求爆發推動光通信產業升級，海外雲廠商及臺積電資本開支持續擴張，印證AI基礎設施需求強勁，帶來旺盛的高速率光模塊需求。儘管高速光芯片等物料短期供給存在缺口，但上游廠商積極擴產，疊加硅光方案滲透率提升，供應鏈瓶頸有望緩解。技術迭代方面，NPO憑藉低功耗、高帶寬及可維護性優勢，正成爲Scale up層面的關鍵過渡方案，頭部企業已率先佈局，推動行業向更高效的光互聯架構演進。該機構看好國內光通信龍頭公司的發展潛力。該機構指，在AI產業持續高景氣的背景下，光互聯正在逐漸替代銅連接，成爲實現高性能、高帶寬、低延遲AI網絡的關鍵。其中Scale up層面作爲新興光模塊市場，技術處於高速迭代階段，NPO、CPO等方案同步演進，長期看CPO仍爲產業大趨勢，但短期受制於產業成熟度等因素，NPO逐步成爲下一代落地應用的主戰場。該機構認爲在技術快速演進的過程中，行業龍頭依託技術積澱與創新能力，將持續鞏固技術領先優勢並引領產業升級方向，重點推薦國內外光通信龍頭。維持通信行業“強於大市”評級。

香港地產股部分拉高，新世界發展(00017)漲6.21%，九龍倉集團(00004)漲1.19%，新鴻基地產(00016)漲1.18%，九龍倉置業(01997)、希慎興業(00014)跟漲。高盛亞太首席股票策略分析師慕天輝表示，香港地產股目前出現三重利好因素，包括降息預期、租賃市場走強、以及樓市復甦帶動的置業需求。高盛預計美聯儲將再降息兩次，香港利率隨之下降，將進一步降低按揭成本。其次，目前支撐房地產市場的關鍵之一，是香港租賃市場已實際走強，租金收益率有所提升。租金收益率與買樓實際融資成本之間的差距改善，令置業更具吸引力。此外，香港樓市過去數年持續承壓，實際上已歷經一次小型熊市，不少有意在香港置業的人士一直在觀望，期間累積了數年儲蓄。如今基本面更趨吸引，上述因素共同構成市場築底的基礎。花旗研報指，相信投資者已忽略香港房地產市場於去年的平淡表現，將焦點轉向2026、2027年房價、利潤率及銷售額的上升潛力；加速投資以提升資產淨值的計劃；零售物業(奢侈品爲正增長)與中環區寫字樓(負面程度減輕)相對於周邊地區零售/寫字樓(仍爲負增長)的兩極化租金前景等。花旗認爲，相較於收租股，發展商在2026至2027年展現更大的每股盈利上行潛力，主要得益房價改善帶來的房屋銷售利潤率提升，及潛在具增值效益的新土地收購。

嗶哩嗶哩(09626)午後股價維持高位，全日收漲5.85%。據北青網官方賬號青瞳視角消息，1月27日，B站首次官宣新IP“2026 bilibili大年初一聯歡會”（以下簡稱“B站聯歡會”）。B站聯歡會邀請了新老喜劇人、國民藝人及新生代演員共同參與，旨在打造一場面向全年齡段觀衆的閤家歡晚會。在本次聯歡會上，相聲、小品、雜技等傳統的說學逗唱形式都會以B站創意整活的新面貌迴歸，素描喜劇（sketch）、說唱、宅舞等年輕人喜聞樂見的形式也將同臺亮相。

中國儒意(00136)發零息可換股債券，股價受壓下行，全日收跌5.31%，成交額2.2億港元。中國儒意發佈公告，將發行本金總額25.74億港元的債券(即於2027年到期的25.74億港元零息可換股債券)。根據初始換股價每股2.6港元及假設債券按初始換股價悉數轉換，債券將可轉換爲約9.9億股股份，相當於公司於本公告日期現有已發行股本的約5.89%。發行債券的所得款項總額爲25.74億港元，淨額預計合共約爲25.48億港元，公司擬將其中約23.27%用於償還集團債務；約14.36%用作購買北京永航科技有限公司30%股權的部分代價；約20.02%用於戰略投資及收購，以擴展集團業務；約15.31%用於集團遊戲業務的營運需要；及約27.04%用於流媒體平臺的劇集。

華泰證券表示，2025年，人民幣（相對美元）升值超4%。宏觀視角，2026年，在貿易順差可能進一步擴大，跨境資本有望回流中國資產等因素的驅動下，人民幣或延續升值趨勢。實證來看，人民幣升值期間，AH權益通常表現較好，港股敏感性更高。行業層面，AH有色等通常能夠取得超額收益。該機構指，人民幣升值有望推高海外資金對於中國權益資產的關注度和風險偏好，外資淨流入中國資產的規模與美元兌人民幣匯率顯著正相關。對於港股，外資淨流入效應更強的同時，也將額外面臨南向淨流出的考驗。對應行業上，外資強偏好的白電、電池、工程機械、電網設備、飲料乳品受益。同時，對於港股，南向資金強偏好的煤炭、石油石化和醫藥可能面臨壓力。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2026-01-27