白銀迎來“meme股”時刻？看看這三張圖就知道了

要點摘要

• 白銀期貨週一大漲14%，創下自1985年3月19日以來的最佳單日表現；自2025年1月1日以來累計漲幅已達230%。

• 週一，白銀ETF及其期權的成交量創下歷史新高，三隻主要基金合計成交超過12億股。

• 市場策略師和評論人士將白銀近期的價格走勢和社交媒體熱度與“meme股”相提並論，認爲這是一場由動量驅動的狂熱行情。

白銀交易員們，歡迎來到你們的“meme股”時刻。

在創下1979年有記錄以來最強勁年度表現後，白銀價格於一月份繼續迅猛攀升。道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data）顯示，週一 白銀主連 2603 日間結算價上漲14%，創下這種貴金屬自1985年3月19日以來最佳單日表現。

這只是過去一年市場熱點故事之一的最新篇章。在這段時間裏，黃金 GC00、白銀、鉑金 PL00 和鈀金 PA00 的價格均大幅上漲——但漲得最猛、速度最快的，非白銀莫屬。

FactSet 數據顯示，自2025年1月1日以來，白銀期貨在連續合約口徑下累計上漲了230%。與此同時，熱門白銀ETF以及與這些ETF掛鉤的期權合約，其交易量在週一飆升至歷史最高水平。

週一，美國整個股市中成交最活躍的兩隻標的，竟然都是與白銀價格掛鉤的ETF。成交量排名第一的是 Proshares二倍做空白銀ETF （ZSL），接近8億股易手，投資者蜂擁而至，押注白銀這波漲勢很快會降溫。

排名第二的是 白銀ETF-iShares （SLV），根據道瓊斯市場數據的初步統計，當天成交量超過3.77億股。

在一些人看來，白銀價格的劇烈波動以及同步飆升的成交量，已經足以說明這種貴金屬正在像一隻“meme股”那樣交易。在社交平臺 X 上，至少有一位廣受關注的市場評論人士表示，他的信息流已經被關於白銀的帖子刷屏。

Baird 的市場策略師 Mike Antonelli 週一在 X 上發文，將白銀比作“meme股鼻祖”—— 遊戲驛站 （GameStop，GME）。

“白銀和 GameStop 有什麼本質區別嗎？它現在難道還不算是一隻meme股標的嗎？”他在帖子中寫道。

“白銀有沒有工業用途？當然有。但在過去一個月裏，這些用途並沒有發生任何變化，足以解釋價格爲什麼上漲了65%。我們生活在一個這樣的投資世界裏：只要行情走得夠快，所有人就會在同一時間一擁而上，幾乎沒有任何門檻。”Antonelli 接着說道。

也有人認爲，把白銀和meme股相提並論，並不算牽強。早在2021年初、第一輪meme股狂潮如火如荼之際，白銀就已經嚐到過由社交媒體推動的熱度。此外，白銀長期以來在散戶投資者中就擁有相當規模的擁躉。

Interactive Brokers 首席策略師 Steve Sosnick 表示：“它並不具備早期meme股行情中那種‘我們對抗他們’的對立敘事，但我們確實看到了一場由動量驅動的狂熱，這種狂熱似乎已經完全超越了此前對基本面的任何認知，併成功點燃了公衆的想象力。”

隨着白銀的暴漲激發了散戶投資者的興趣，熱門白銀相關ETF的成交量在週一爆炸式增長，創下歷史新高。道瓊斯市場數據顯示，本次統計涵蓋的三隻基金包括 白銀ETF-iShares 、 Sprott Physical Silver Trust （PSLV）以及 Proshares二倍做空白銀ETF ，初步數據合計換手量超過12億股。

與 白銀ETF-iShares F掛鉤的期權成交量同樣刷新紀錄，看漲期權和看跌期權的換手速度都前所未有。數據顯示，週一共有超過360萬張看漲期權成交。看漲期權賦予持有人在約定價格（即行權價）買入某項資產的權利，但沒有義務；看跌期權則賦予持有人賣出該資產的權利。

專注於投資領域的社交媒體平臺 Stocktwits 的市場與散戶投資者洞察負責人 Tom Bruni 表示，與白銀相關的社交媒體活躍度同樣出現爆炸式增長。

自上個月末以來，Stocktwits 上白銀相關代碼頁面的每週瀏覽量大幅飆升，達到去年夏天水平的30至40倍。

“我們已經很多年沒有見過散戶對銀和貴金屬表現出如此高的興趣了，我猜測，上一次出現類似情況，可能還是在上一輪牛市於2011年結束之前。”他說。