美股這個板塊迎來25年來最強勁的年度開局

在美國增長和通脹預期發生變化的背景下，投資者輪動至美股中更具防禦屬性的板塊，必需消費品板塊迎來了至少25年來最強勁的年度開局，表現明顯跑贏大盤。

據富國銀行（Wells Fargo）數據顯示，必需消費品指數今年以來上漲 6.6%，領先標普500指數 超過500個基點。該行表示，這是該板塊在年初相對於基準指數的最佳相對錶現，至少可追溯25年。

富國銀行分析師指出，這一輪上漲並非只是短期的避險行爲。2023—2025年的回撤是“由基本面驅動的”，主要受到一系列明確不利因素的拖累，包括原材料成本高企、消費者行爲變化以及銷量承壓。展望2026年，這些不利因素正開始緩解，如果改善趨勢能夠持續，板塊有望迎來更具持續性的復甦。

該行寫道：“變化的邊際正在改善。估值相對偏低。只要‘變化速度’能夠維持，這一行情就有望持續。2月份是一個關鍵月份。”

富國銀行特別提到，家庭及個人護理用品是值得關注的領域，但也表示，隨着同比基數壓力逐步減輕，該板塊仍需要看到更明確的數據改善跡象。在該細分領域中，富國銀行給予 丘奇＆德懷特 （Church & Dwight）、 寶潔 （Procter & Gamble）以及 Edgewell Personal Care Co “增持（Overweight）”評級。

該行還表示，飲料類股票預計將在夏季前展現出最具持續性的上漲動能。其中，啤酒股——尤其是 Constellation Brands Inc （星座品牌） 和 百威英博 （Anheuser-Busch InBev）——被標記爲最具吸引力的復甦型交易標的。