新股消息：國恩科技今日啓動招股，一手入場費8484.71港元

1月27日，國恩科技發佈公告，於1月27日至1月30日招股，公司擬全球發售3000萬股，每股發售價34-42港元，每手200股，入場費8484.71港元，預計將於2月4日開始在港交所掛牌交易。

公司概況

公司是一家專注於化工新材料及明膠、膠原蛋白上下游產品的中國供應商。公司服務於化工行業及大健康行業，主要從事工業及商業用途產品的研發、生產及銷售。就公司的大化工板塊而言，公司的客戶包括下游行業（如汽車、新能源及家電）的製造商及下游製造商的供應鏈解決方案提供商。就公司的大健康板塊而言，公司的客戶主要包括醫療及藥品製造商，其使用公司的產品作爲生產補充劑和藥品等下游產品的原材料。

經過 20 餘年的深耕，公司在大化工行業及大健康行業構建了縱向一體化的產業佈局，業務覆蓋大化工行業及大健康行業產業鏈上下游，從而受益於長期的規模經濟效益，根據弗若斯特沙利文的資料，於 2024 年，按銷售收入計，公司是中國第二大的有機高分子改性材料及有機高分子複合材料企業，市場份額爲 2.5%。按 2024 年中國骨明膠行業產量計，公司是中國市場產量位居第二、中國內資品牌產量位居第一的骨明膠生產企業。

財務概況

公司的收入由 2022 財年的人民幣 134.06億元增加至 2023 財年的人民幣 174.39億元，並進一步增加至 2024 財年的人民幣 191.88 億元，複合年增長率爲 19.6%。公司的收入由 2024 財年首十個月的人民幣 158.63億元增加至 2025 財年首十個月的人民幣 174.44 億元，相當於增加 10.0%。

公司的毛利由 2022 財年的人民幣 15.8億元增加 1.3% 至 2023 財年的人民幣 16.01億元；由 2023 財年的人民幣 16.01億元減少 0.5% 至 2024 財年的人民幣 15.92億元；由 2024 財年首十個月的人民幣 12.82億元增長 41.2% 至 2025 財年首十個月的人民幣 18.11億元。

籌資用途

籌資用途方面，國恩科技預計全球發售所得款項淨額約10.577億港元，（假設超額配售選擇權未獲行使，以發售價的中位數38港元計算）。根據招股書，國恩科技擬將全球發售募集資金用於下述用途：

約50.0%將分配至擴大公司位於泰國的新生產基地“泰國生產基地”的產能；約35.0%將分配至擴大公司位於中國的新生產基地“宜興生產基地”產能；約 10.0%將分配至公司在香港的投資，包括設立地區總部及生產基地升級；約 5.0%將用作運營資金及一般企業用途。