【券商聚焦】中信證券：步入年報預告期 業績線索的權重重新開始上升

金吾財訊 | 中信證券表示，融資保證金的調整並不影響市場震盪上行的大方向，但會影響結構。主題板塊博弈加劇，純靠敘事和資金接力驅動的單邊趨勢行情結束。步入年報預告期，業績線索的權重重新開始上升。ETF的鉅額贖回屬於逆週期調節的一部分，也給配置型資金提供了從容“上車”的窗口。配置上，好的組合應該是體驗好、阻力小且抗焦慮的，這是圍繞“資源+傳統制造定價權重估”爲基礎（化工、有色、電力設備和新能源）構建組合的優勢；在此基礎上，可逢低增配非銀（證券、保險），同時通過部分服務消費品種（如免稅、航空等）或高景氣品種（半導體設備等）增強收益。