【券商聚焦】招銀國際維持極兔(01519)買入評級 指與順豐進行股份互換有助拓展新產品和市場

金吾財訊 | 招銀國際研報指，極兔(01519)與順豐(06936/002352 CH, 未評級）1月15日宣佈達成換股協議。該機構認爲這是一項重要的戰略合作，能夠讓兩家公司充分利用各自的寶貴資源以實現協同效應。管理層昨日召開投資人電話會議。重點包括：在海外市場，極兔可藉助順豐的跨境頭程、幹線運輸、倉儲和快遞櫃等資源，進一步拓展其在新興市場的快遞網絡，並開拓潛在歐美市場。在產品方面，極兔將能夠擴大其在東南亞地區的高端時效件產品。在中國市場，極兔可通過利用順豐的快遞櫃網絡，拓展其非電商快遞產品線。

該機構繼續看好極兔，主要由於：(1) 極兔在東南亞市場擁有無可比擬的競爭優勢和市場份額增長潛力（1H25市場份額達32.8%）；(2) 極兔在巴西和中東等新興市場擁有良好的發展潛力; (3) 與順豐換股後的潛在新業務開拓。維持“買入”評級，基於分部估值法的目標價維持在13.4港元不變。