李寧(02331)拉昇逾4.5% 獲多家機構看好

金吾財訊 | 李寧(02331)股價拉高，截止發稿，升4.55%，報20.44港元，成交額2.95億港元。

大和研報指出，李寧去年末季營運數據優於市場所憂慮情況，略超去年營收指引；淨利潤率有望接近10%，料今年業績扭轉頹勢，並伴隨品牌熱度提升，以及新產品及門店推出，基於2026年預測18倍市盈率，重申目標價24港元及“買入”評級。

中金指，2026年是重要賽事較密集的一年，公司將圍繞奧運和運動科技主線疊代新產品和新店型，亦將積極開展配套營銷活動。該行看好奧運週期下公司品牌力的提升，以及新貨盤有望爲公司提供新的增長來源。考慮到公司2025年良好的費用控制以及2026年持續的投入，上調2025/2026年每股盈利預測14%、3%至1.05、1.1元人民幣，並引入2027年每股盈利預測1.19元人民幣，上調目標價3%至24.4港元，維持“跑贏行業”評級。

海通國際發表研報指出，李寧的品類和渠道調整在今年基本結束，延續幾年的下行週期接近尾聲，今年公司將繼續加大資源和宣傳的投放，對利潤率有一定壓力，但看好李寧投入後對中長期品牌力和消費者心智的建設。該行維持李寧“優於大市”評級，予2026年19倍市盈率估值，目標價提高6%至22.3港元，有13.9%上行空間。