公募基金銷售新規落地，債基ETF迎來新變化，30年國債ETF（511090）漲0.11%

1月13日訊，國債市場早盤小幅上漲。截至上午10:00，30年國債ETF(511090)漲0.11%。債市方面，30年期國債期貨合約(TL2603)最新價爲111.21元，漲0.17%，成交量爲23229手，總持倉量爲146426手。其餘國債期貨合約10年期國債(T2603)漲0.05%；5年期國債(TF2603)漲0.01%；2年期國債(TS2603)持平。(數據來源：中國金融期貨交易所)

1.資金面

央行今日開展3586億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.40%，與此前持平。銀行間主要利率債收益率普遍下行，截至昨日下午16:30，10年期國債活躍券250016收益率下行1.4bp報1.872%，30年期國債活躍券2500006收益率下行1.15bp報2.2915%，10年期國開活躍券250215收益率下行0.6bp報1.964%。(數據來源：中國人民銀行官網、中國貨幣網)

2. 債市資訊

《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定》(下稱“規定”)自2026年1月1日起正式施行以來，相關贖回費率的修訂使債券市場再度成爲市場熱議的焦點。此次規定的修訂不僅合理調降了公募基金認申購費、銷售服務費率水平，切實降低投資者成本。還簡化了贖回費收費安排，明確贖回費全部計入基金財產。此外，規定強化了基金銷售費用規範，明確基金銷售結算資金利息歸屬於投資者，要求基金投顧業務不得雙重收費。

對此，業內人士表示，新規落地後，一方面債券基金的贖回壓力將得到緩解；另一方面其對機構的價值將迎來結構性重塑，債券ETF會迎來更大發展空間。此次對債券基金贖回費率的修訂，體現了“穩中求進，兼顧效率與穩定”的政策導向。其背後核心考量有三點：一是強化公募基金長期投資屬性，推動行業從“交易型”向“配置型”轉變；二是優化負債端結構，降低因短期資金快進快出帶來的市場波動和被動調倉壓力；三是促進產品生態分化，鼓勵債券ETF、指數債基等工具化產品發展，同時倒逼主動管理型債基提升投研能力和業績穩定性。

風險提示：中債-30年期國債財富(總值)指數(代碼:CBA21801.CS)來源於中債金融估值中心有限公司(“中債”)。本基金爲被動投資的交易型開放式指數基金，主要採用抽樣複製策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數所表徵的市場相似的風險收益特徵。投資者投資於本基金面臨標的指數回報與相應市場平均回報偏離、標的指數波動、跟蹤誤差控制未達約定目標、標的指數變更、指數編制機構停止服務、成份券停牌或違約等潛在風險。

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