零售板塊逆勢拉昇，錦和商管股價漲停

1月13日，A股零售板塊逆勢走強，錦和商管股價封死漲停板，報收7.59元，換手率3.79%，成交額達1.30億元，成爲市場關注焦點。此次異動背後，既有政策利好驅動的行業整體預期升溫，亦折射出企業自身經營變革的成效。

政策層面，日前召開的全國商務工作會議明確將“深入實施提振消費專項行動，打造‘購在中國’品牌”列爲2026年重點工作之首。這一部署爲零售行業注入強心劑，機構普遍預期，隨着消費刺激政策細化落地，線下零售業態將迎來結構性修復機會。開源證券研報指出，2025年國家消費刺激政策與線下業態調改形成共振，“品質+服務”驅動下，情緒消費成爲行業新增長極，尤其看好順應趨勢變革的線下零售企業及AI賦能的跨境電商龍頭。

錦和商管作爲城市更新領域的標杆企業，其業務佈局與政策導向高度契合。據2025年半年度報告披露，公司在管項目69個，管理面積約135萬平方米，業態覆蓋文創園區、辦公樓宇、社區商業、公寓等全場景。通過存量物業改造升級，公司實現了區域品牌、產業、商業運營的同步提升，形成“空間+內容”的複合價值創造模式。

財務數據進一步印證轉型成效：2025年三季報顯示，公司前三季度實現歸母淨利潤8586.88萬元，同比大增127.98%；扣非淨利潤17.60萬元實現扭虧爲盈，主因系聚焦高效益項目及成本管控強化。股東回報方面，公司擬每10股派發現金紅利1.10元，合計派息5,197.5萬元，上市以來累計分紅約7億元，充分響應監管層增強投資者獲得感的號召。

分析人士認爲在消費復甦與產業升級的雙重邏輯下，具備存量改造能力、數字化運營優勢的零售企業有望持續跑贏大盤，成爲本輪行情的核心主線。