一週財經日曆 | 聚焦數據！11月非農就業報告和CPI年率接踵而來；傳日本央行下週加息“板上釘釘”；美光財報出爐

編者按：聚焦數據！美國11月非農就業報告和CPI年率接踵而來；傳日本央行下週加息“板上釘釘”；美光財報出爐；年末打新潮爆發！南華期貨、智匯礦業等6只新股招股中>>

一、宏觀方面

本週美聯儲如期三連降！同時釋放出對在2026年繼續降息持開放態度的信號，受到了投資者的歡迎。此前市場已準備好迎接該央行進行“鷹派降息”——即下調基準聯邦基金利率，但同時強烈暗示不願進一步調整。美國股市隨債券一同上漲，道瓊斯工業平均指數週四攀升近650點（漲幅1.3%），創下歷史新高。

在會後的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾起初暗示央行不會急於降息。他表示，利率目前處於“中性水平”附近，這使得央行“處於有利位置，可以觀察經濟將如何演變”。他還表示，勞動力市場可能比最初預期的更爲疲軟，近期就業數據每月被高估了約6萬個崗位。

儘管美聯儲暗示近期不太可能降息，但多數華爾街投行依然維持此前判斷，認爲美聯儲明年將降息兩次，累計降息50個基點，只是他們在降息時間表上存在分歧。

因此下週即將公佈的11月非農就業報告和通脹報告將成爲影響美聯儲1月政策會議決策的關鍵因素。

與美聯儲相反，日本央行行長植田和男此前已強烈暗示12月19日將加息。日本央行加息關乎到全球市場的流動性，若日本進入加息週期，套息交易資金（尤其是高槓杆投資者）將遭遇利率和匯率雙殺，迫使部分資金逆轉套息交易，換回日元，進而導致美元乃至全球流動性的收緊。

美股財報進入尾聲，下週可重點關注美光科技、埃森哲、耐克等；港股暫無重要財報發佈。

新股市場港股當前6只新股招股，下週有4只新股上市，可關注果下科技、Hashkey、智匯礦業、希迪智駕、華芢生物-B等；美股方面，預計下週預計有9只新股上市，其中美國最大醫療保健用品製造商和分銷商之一麥朗 ，預計將成爲本年度規模最大的IPO。

下週重點經濟事件方面可關注：

• 日本央行或將在下週的政策會議上承諾進一步加息

據三位消息人士稱，日本央行可能在下週維持將繼續加息的承諾，但會強調進一步加息的步伐將取決於經濟對每次加息的反應。日本央行行長植田和男已基本提前宣佈12月加息，市場幾乎已完全消化了12月將利率從0.5%上調至0.75%的可能性。市場的關注點已轉向日本央行能在何種程度將利率提升至中性水平。

其中一位消息人士表示，“日本的實際利率非常低，這使得日本央行能夠分幾個階段繼續加息，”另外兩位消息人士也持同樣觀點。

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下週重點經濟數據可關注：

二、新股方面

港股新股市場當前6只新股招股，下週有4只新股上市，可關注果下科技、Hashkey、智匯礦業、希迪智駕、華芢生物-B等。

6家公司正在招股，其中4只下週上市：

• 南華期貨：中國領先的期貨公司，一手入場費8080.68港元，預計12月22日上市

南華期貨擬全球發售1.08億股，其中香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權，每股發售價格12-16港元，每手500股，預計12月22日上市。公司按2024年的總收入計在中國所有期貨公司中排名第八，按2024年總收入計在所有非金融機構相關期貨公司中排名第一。

• 明基醫院：華東地區最大的民營營利性綜合醫院集團，一手入場費5898.90港元，預計12月22日上市

明基醫院擬全球發售6700萬股，其中，香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%。每股發售價格爲9.34-11.68港元，每手500股，預計12月22日上市。明基醫院2024年總收入計，是華東地區最大的民營營利性綜合醫院集團，於華東地區的市場份額爲1.0%。

• 印象大紅袍：中國文旅演出市場排名第八，一手入場費4141.35港元，預計12月22日上市

印象大紅袍擬全球發售3610萬股H股，其中香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權。每股發售價格爲3.47-4.1港元。每手1000股，預計12月22日上市。據弗若斯特沙利文的資料，按文旅演出節目產生的銷售收入計，印象大紅袍在2024年中國文旅演出市場排名第八。

• 華芢生物-B：中國的生物製藥公司，一手入場費10302.88港元，預計12月22日上市

華芢生物-B全球發售1764.88萬股H股，其中，香港公開發售佔約10%，國家發售佔約90%，另有15%超額配股權。每股發售價格爲38.2-51港元。每手200股，預計12月22日上市。公司的主攻方向是發現、開發和商業化傷口癒合的療法，目前爲血小板衍生生長因子(PDGF)藥物。

• 希迪智駕：在中國自動駕駛礦卡解決方案市場排名第三，預計12月19日上市

希迪智駕擬全球發售540.8萬股H股，其中香港公開發售佔約5%，國際發售佔約95%，另有15%超額配股權。每股發售價格263港元，每手10股，預計12月19日上市。公司按2024年的收入計算，在中國自動駕駛礦卡解決方案市場排名第三。

• 智匯礦業：鋅精礦平均年產量在西藏排名第二，預計12月19日上市

智匯礦業擬全球發售1.22億股H股，其中，香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%。每股發售價格爲4.1-4.51港元。每手1000股，預計12月19日上市。2022年至2024年，以鋅精礦平均年產量、鉛精礦平均年產量、銅精礦平均年產量計，該公司在西藏分別排名第二、第三、第五。

• HASHKEY：香港最大持牌數字資產平臺，預計12月17日上市

HASHKEY擬全球發售2.41億股，其中香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權。每股發售價格5.95-6.95港元。每手400股，預計12月17日上市。截至2025年9月30日，HashKey的香港平臺支持USDT、BTC、ETH、USDC、SOL、LINK、AVAX、DOGE、UNI、XRP等的交易，公司的百慕大平臺支持多種數字資產的交易，合共涵蓋72個類別。

• 果下科技：全球第八大多用途儲能系統中國提供商，預計12月16日上市

果下科技擬全球發售3385.29萬股H股，其中香港公開發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權。每股發售價格20.1港元。每手100股，預計12月16日上市。按2024年全球多用途儲能系統新裝機容量計，該公司是第八大多用途儲能系統中國提供商；按2024年全球戶用儲能系統出貨容量計，是第十大戶用儲能系統中國供應商。

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• 美國最大醫療保健用品製造商和分銷商之一：麥朗 Medline(MDLN)

2025年最大的美股IPO來了！美國最大醫療保健用品製造商和分銷商之一麥朗Medline( $MDLN )預計將於12月17日掛牌上市。公司發行價區間定爲26-30美元，對應估值553億美元，擬募資規模達53.7億美元，預計將成爲本年度規模最大的IPO。

Medline是一家圍繞“醫療耗材 + 供應鏈解決方案”的綜合平臺型供應商，通過自有工廠與龐大的倉配網絡，把數十萬種耗材型的醫療產品送到各類醫療機構的一線使用場景。公司最早可追溯到1910年的醫療紡織品業務，1966 年正式以 Medline 之名成立，目前由黑石、凱雷和 Hellman & Friedman 等私募股權基金控股，年銷售額在200億美元以上，業務覆蓋 100 多個國家和地區。

• 稅務及財務諮詢公司：安達信集團公司 Andersen Group Inc.( ADNG )
• 新加坡海洋環境清理和疏浚機械製造商：Ultratrex(UTX)
• 香港土木工程分包公司：Uptrend Holdings(UPX)
• 加拿大日式主題餐廳運營商：Riku Dining Group(RIKU)
• 日本輕型商用電動車零售商：HW Electro Co., Ltd.(HWEC)
• 中國消費品供應商：愛購控股 Aigo Holding Limited(AIGO)
• 香港會計和企業諮詢服務公司：奧利集團 ALE Group Holding Limited(ALEH)
• 阿聯酋和香港ESG諮詢服務提供商：DT House(DTDT)

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三、財報方面

港股暫無重要財報發佈。

美股財報也進入尾聲，下週可重點關注美光科技、埃森哲、耐克等。

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