一週港股牛熊榜 | 恒生綜合指數新貴銀諾醫藥、禾賽分別飆51%、25%；機器人概念熱炒、廣汽集團一週升31%；深陷債務泥潭、萬科企業跌13%

• 總結全周（11月24日-11月28日）， 恒生指數 升638點或2.53%， 恒生科技指數 升203點或3.77%；

• 本週市值百億以上、日均成交千萬以上表現最好五隻股票是 銀諾醫藥－Ｂ 、 國銳生活 、 廣汽集團 、 匯聚科技 、 禾賽-W ；

• 表現最差的五隻股票是 匯量科技 、 萬科企業 、 重塑能源 、 滴普科技 、 中環新能源 。

一、漲幅居前個股解析

• 銀諾醫藥-B（2591.HK） +51.73%

消息面上，11月21日，恒生指數系列季度檢討結果出爐，其中，銀諾醫藥獲納入恒生綜合指數成份股，變動將於2025年12月8日起生效。據中金預測，銀諾醫藥等符合港股通納入範圍。

據悉，銀諾醫藥是一家專注於代謝性疾病領域的生物醫藥公司，目前擁有多項針對糖尿病、肥胖和非酒精性脂肪性肝炎等適應症的創新藥物研發管線，全部爲自主研發，具備全球知識產權，覆蓋全球研發與市場佈局。

• 廣汽集團（2238.HK） +31.01%

機器人概念本週熱炒，廣汽集團此前表示，在具身智能機械人方面，公司已推出第二代載人輪足機械人GoMove、服務機械人GoSide、第三代人形機械人GoMate及第四代人形機械人GoMate Mini，並於今上半年在康養、安防場景展開示範應用。

廣汽續指，計劃年內在廣州設立全球首個具身智能人形機械人示範區，2026年完成商業模式驗證，2027年啓動大規模量產，力爭到2030年實現機械人產業鏈產值突破10億元人民幣。

• 匯聚科技（1729.HK） +25.59%

卡位MPO光通信和AI服務器賽道，爲谷歌體系主力供應商。

該公司主要從事電線組件、數字電線及服務器產品的製造和銷售。2025年上半年,公司實現營業額48.5億港元,同比增長82.1%;股東應占溢利3.14億港元,同比增長47.6%。期內,服務器和數據中心業務增長強勁,但網絡電線業務受貿易摩擦影響有所下滑。公司積極佈局醫療設備領域,投資相關初創企業並參與成立行業協會。展望未來,公司將繼續發展戰略業務,鞏固基礎,並尋求海外投資機會以實現多元化發展。管理層對未來業務前景保持信心。

• 禾賽‑W（2525.HK） +25.52%

公司獲納入恒生綜合指數，獲小米理想明年全系車型定點合作。

消息面上，11月21日，恒生指數公司發佈季度檢討結果，相關變動將於2025年12月5日收市後實施，並於2025年12月8日起生效。恒生綜合指數成份股數目由503只增加至509只，其中，禾賽科技-W獲納入恒生綜合指數。

值得注意的是，據財聯社近日報道，激光雷達企業禾賽科技已獲前兩大ADAS客戶2026年全系車型定點合作，並達成激光雷達100%標配。據知情人士向記者透露，這兩大客戶爲小米和理想。

二、跌幅居前個股解析

• 匯量科技 （2591.HK） -18.5%

利潤由盈轉虧

財報顯示，今年前三季度，匯量科技實現營收14.70億美元，同比增長39.3%。其中，第三季度，公司營收5.32億美元，同比增長27.6%，環比增長6.6%。

匯量科技營收規模持續擴大，但利潤端短期承壓。

今年前三季度，公司淨利潤虧損2224.9萬美元，而上年同期盈利1618.0萬美元。第三季度，虧損5453.3萬美元，而上年同期盈利884.3萬美元，同比由盈轉虧。

對於盈利的波動，主要受可換股債券的衍生金融負債公平值變動損失，及成本上升影響。報告期內（第三季度），匯量科技銷售成本爲4.21億美元，同比增長28.0%，略高於營收增速，主要因廣告技術業務流量採購成本上升。

不過，匯量科技核心業務盈利能力仍持續優化。第三季度，公司經調整利潤達2410.8萬美元，同比增長126.0%，環比增長51.0%。

萬科企業 （2202.HK） -13.13%

多隻境內債券臨時停牌

消息面上，11月28日，標普報告稱，將萬科企業股份有限公司(02202.HK)及其子公司萬科地產(香港)有限公司(簡稱萬科香港)的長期發行人信用評級從“CCC”下調至“CCC-”。標普同時將萬科香港高級無抵押票據的長期發行評級“CCC”下調至“CCC-”。與此同時，標普將上述評級都列入負面觀察名單。

此前，標普將萬科的長期主體信用評級從“B-”下調至“CCC”，將子公司萬科香港的長期主體信用評級從“B-”下調至“CCC”。萬科香港的優先無抵押債券的債項評級亦被從“B-”下調至“CCC”。

萬科債券展期也對股價造成一定影響。11月26日，萬科在上清所發佈召開“22萬科MTN004”債券持有人會議公告，將於2025年12月10日，對本期債券展期相關事項進行審議。據披露，該債券本金兌付日爲2025年12月15日，債券餘額20億，年利率3%。11月27日，萬科A股大跌超過7%。

分析人士表示，萬科債券展期事件之所以引起強烈反響，是因爲市場擔心其能否平穩度過調整週期，以及這又將對市場形成怎樣的影響。數據顯示，目前，萬科境內債務共有217.98億元，其中，未來12個月內的兌付高峰在今年12月。

有分析認爲，目前萬科面臨的風險，必須多方合力解決：一是騰挪資產，包括積極儲備新地塊，把握當前“好房子”、改善型需求的市場機會，改善現金流狀態；二是大股東深鐵集團的扶持，三是債權人展期。

爲了幫助萬科還債，大股東深鐵集團多次爲其“輸血”。11月12日，萬科公告稱，深鐵集團向其提供了不超過16.66億元借款。至此，深鐵集團已累計向該公司提供借款291.3億元(不含本次借款)。

目前，萬科虧損較大。2025年前三季度，萬科實現營業收入1613.9億元，同比下降26.61%；淨利潤虧損280.2億元。第三季度，公司營業收入560.7億元，同比下降27.30%；歸母淨虧損160.7億元，業績下滑態勢未改。

• 半新股 滴普科技 （1384.HK） -9.46%

滴普科技於今年10月28日在港交所上市。該公司以高達7569.83倍的超額認購刷新港股主板紀錄，成爲新一代的“超購王”。

消息面上，據滴普科技微信公衆號，公司近日與香港中華煤氣有限公司圍繞AI基建與產業賦能的議題開展技術交流。期間，雙方通過聚焦燃氣能源領域的數字化轉型痛點，結合各自在產業實踐與技術研發方面的經驗，展開從基礎技術應用到業務場景落地的探討，共同探索燃氣行業AI化升級的可行方向。