美股機會日報 | 新一輪牛市已在路上？華爾街集體唱多美股，三大股指期貨盤前齊漲；美股今日提前3小時休市

• 新一輪牛市已在路上？華爾街紛紛給美股定下高目標價
• Polymarket：近四成投資者押注AI泡沫將於2026年底破滅
• 分析：美股股指勢將結束連勝勢頭，罕見在11月收跌
• 因感恩節假期，美股今日提前3小時休市
• 存儲概念股盤前齊漲，有機構預測存儲芯片價格或再漲50%

週五盤前，三大股指期貨盤前齊漲，截至發稿，納指期貨 $NQmain 漲0.18%，標普500期貨 $ESmain 漲0.1%，道指期貨 $YMmain 漲0.11%。

加密貨幣概念股集體上揚，BMNR $BMNR 漲超4%，CleanSpark $CLSK 、Bitfarms $BITF 、Circle $CRCL 漲近4%，Mara Holdings $MARA 、Coinbase $COIN 漲近3%，Strategy $MSTR 漲超2%；消息面上，比特幣重回9.1萬美元上方，以太坊拉昇漲超0.5%。

• 黃仁勳強調英偉達GPU難取代，不怕市場競爭

據臺媒《工商時報》，對於近期市場盛傳谷歌自研TPU聲量升溫，外界憂心衝擊英偉達AI芯片市場份額，英偉達CEO黃仁勳直言，AI市場規模極大且成長迅速，競爭每天都在發生，英偉達必須持續“跑得更快”。他強調，英偉達的定位“非常獨特且穩固”，核心在於GPU與平臺的高度通用性，不僅能在各大雲端環境部署，更是目前唯一能運行所有AI模型的系統，無論客戶需求爲何，英偉達都能提供完整解決方案。截止發稿，英偉達盤前漲約0.4%。

• 達利歐預警AI泡沫，橋水卻看到CoreWeave的“黃金”機遇

全球最大對沖基金橋水上季度斥資3700萬美元購入CoreWeave股份。這一投資時點尤爲引人關注，因爲該基金創始人達利歐近期剛警告稱，AI板塊已處於泡沫交易區間。值得玩味的是，達利歐並未建議投資者恐慌性拋售。他提出了更精細的見解：雖然當前股價確實遠超企業內在價值，但泡沫不會憑空破裂，往往需要政策突變或財富稅等催化劑纔會被戳破。達利歐特別強調將投資組合分散至黃金等資產類別的重要性—金價最近一度突破每盎司4300美元，創下歷史新高。此次對CoreWeave的投資，顯示橋水在保持警惕的同時仍積極捕捉結構性機遇。

• 存儲概念股盤前集體上漲，SanDisk漲超4%；有研究機構預測存儲芯片價格或再漲50%

存儲概念股盤前集體上漲，SanDisk漲超4%，美光科技漲超3%，西部數據、希捷科技漲約2%。消息面上，全球存儲芯片短缺加劇，有研究機構預測存儲芯片價格預計再漲50%。

• 甲骨文盤前跌逾2%，因AI計劃過度舉債引發市場擔憂

甲骨文盤前跌超2%。消息面上，OpenAI的數據中心合作伙伴正在累積近1000億美元與這家虧損的初創公司相關的借款。根據英國金融時報的分析，軟銀、甲骨文和CoreWeave等公司已借貸至少300億美元用於投資這家初創公司或幫助建設其數據中心。知情人士透露，一個銀行集團正在洽談再提供380億美元的貸款給甲骨文和數據中心建設商Vantage，用於爲OpenAI建設更多的站點。預計該交易將在未來幾周內敲定。

德意志銀行分析師Brad Zelnick認爲，儘管甲骨文因AI計劃過度舉債引發市場擔憂，但當前看空觀點或爲“看漲”信號；他重申對甲骨文的“買入”評級。

• 美團：Q3營收955億元同比微增2%，淨虧損160億元超預期

美團：2025年Q3營收954.9億元，預估974.7億元，上年同期935.8億元；調整後淨虧損160億元，預估虧損139.6億元。收入方面：核心本地商業收入674億元，預估692億元；新業務收入280億元，預估285.5億元；配送服務收入230億元，預估266.8億元；佣金收入280億元，預估279.1億元。

• 霸王茶姬盤前漲約2.5%，公司Q3全球門店數達到7338家，總GMV達79.30億元，經調整後淨利潤5.03億元

霸王茶姬盤前漲約2.5%；消息面上，公司公佈2025年第三季度財報。財報顯示，第三季度霸王茶姬全球門店數達到7338家，總GMV達79.30億元，淨收入32.08億元，經調整後淨利潤爲5.03億元。截至9月30日，霸王茶姬小程序註冊會員用戶數達到2.22億，同比增長36.7%。本季度霸王茶姬海外GMV超3億元，同比大增75.3%，環比增長27.7%，海外GMV連續兩季度同比增長超75%。

• 小馬智行盤前漲近1%，機構指其將快速進入規模化複製階段

小馬智行盤前漲近1%。消息面上，招商證券國際發報告指，小馬智行受惠於Robotaxi業務爆發，第三季收入超預期。同時，廣州G7車型實現UE盈虧平衡，單車經濟模型跑通。基於此平衡，驗證集團Robotaxi商業模式，將快速進入規模化複製階段。該行維持集團美股目標價24美元及“增持”評級。
此外，美銀證券發研報指，截至11月23日，小馬智行Robotaxi車隊規模達961輛，管理層有信心在今年底突破1000輛目標，並預期2026年底將超過3000輛。該行將小馬智行2025至2027年收入預測分別上調5%、4%及9%，美股目標價由20美元升至21美元。

• 年底“撿便宜”！“大空頭”力薦這些被錯殺的股票

近日頻繁攻擊AI熱潮的邁克爾・伯裏已掙脫金融監管的枷鎖，正充分利用新獲得的自由分享他最喜愛的股票。“你們知道，我持有並喜歡露露樂蒙（LULU）、莫利納醫療（MOH）、Shift4 Payments（FOUR），”伯裏在週三的一篇文章中寫道，“我還持有聯邦國民抵押貸款協會（FNMA，也稱房地美），但作爲粉單市場股票，它從未被披露過。這些都是至少3-5年的持有標的。我將在未來的文章中詳細分析這些以及其他股票。我認爲目前200億-1200億美元市值區間是最肥沃的投資領域。”伯裏還表示，現在是“一年中尋找被過度拋售的優秀公司的絕佳時機，這些拋售源於基金經理粉飾業績和投資者的稅收損失收割”。

• 谷歌在歐盟對微軟展開新調查後撤回反壟斷申訴
• 蘋果或面臨高達380億美元的罰款，相當於過去三個財年公司全球平均營業額的10%
• 爲OpenAI數據中心發展買單，合作伙伴累積千億美元債務.

• 新一輪牛市已在路上？華爾街紛紛給美股定下高目標價

德意志銀行在最新展望報告中，將標普500指數的2026年年終目標價格定爲8000點，其預計美股將得益於更強勁的資金流入、回購活動以及持續的盈利增長。今年迄今爲止美股企業盈利增長尤爲強勁，據FactSet數據，標普500指數成分股公司在第三季度的盈利增長了13.4%。滙豐銀行將2026年的目標定爲7500點，而摩根大通定下的目標價爲7500點，如果美聯儲繼續降息，其上限還將達到8000點。摩根士丹利也預計美股明年今年會表現強勁，該指數到2026年年底將收於7800點。

• Polymarket：近四成投資者押注AI泡沫將於2026年底破滅

美國預測平臺Polymarket近日推出“AI泡沫何時破滅”的投注。根據Polymarket設定的規則，只要在90日內出現以下三項指標，即視爲“AI泡沫何時破滅”，並立即結算。指標包括：英偉達股價急挫五成、半導體ETF(SOXX)跌四成、OpenAI或Anthropic宣佈破產或被收購；亦涵蓋供應鏈與算力價格，例如H100 GPU租金連續五日跌至1美元以下，或臺積電、阿斯麥、博通、超微電腦等AI芯片大廠股價跌足五成。換言之，市場在短時間內出現連鎖式信心危機，AI泡沫便會在該投注中被視爲正式破滅。

• 市場分析：2026年有望成爲股票和公司債券的投資佳年

德意志資產管理全球首席投資官文森佐·維達表示，在溫和的經濟擴張、更強勁的盈利增長和非限制性貨幣政策的背景下，預計來年對許多股票和公司債券而言，將是一個良好的投資年份。維達提醒，儘管人工智能（AI）可能繼續是市場驅動力，但許多AI領導者的高估值帶有令人失望的風險。他表示，在盈利增長和AI投資的推動下，標普500指數到2026年底可能達到7500點左右，而金融股可能受益於溫和的收益率和監管放鬆。

• 分析：美股股指勢將結束連勝勢頭，罕見在11月收跌

據CNBC報道，在本月僅剩大約3個小時的交易時間裏，美國主要股指勢將以收跌結束11月。本月截至週三收盤，標普500指數累跌0.4%，道指跌0.29%，納指跌2.15%。除非週五美國股市在縮短的交易時段內出現大幅上漲，否則美股股指即將結束連勝勢頭：標普500指數和道指連漲6個月、納指連漲7個月。這也將標誌着與歷史常態的背離。

• 美股今日提前3小時休市

昨日感恩節休市，美股今日提前3小時休市。

• 圖解：2025年12月全球財經大事件

• 招商證券(香港)：維持阿里巴巴“買入”評級，目標價204美元
• 巴克萊：將美國網存的目標價從125美元上調至134美元，維持“增持”評級
• 花旗：將柯爾百貨的目標價從19美元上調至23美元，維持“中性”評級
• 摩根大通將：惠普的目標價從30美元下調至25美元，維持“中性”評級。
• 高盛：將博通目標價上調至435美元，再次重申“買入”評級

Nu Holdings $NU：隔夜漲3.85%，其中NU_251226_C_18.0 行權價在18.0美元、2025年12月26日到期的看漲期權，成交5.14萬張，該張期權漲131.25%。

甲骨文 $ORCL ：隔夜漲4.02%，收報204.96美元，其中ORCL_260102_P_150.0 行權價在150.0美元、2026年01月02日到期的看跌期權，成交2.48萬張，該張期權跌35.32%。

• 消息面上，德銀逆勢力挺甲骨文。稱舉債不是大問題，AI機遇遠超風險！該行分析師Brad Zelnick在給客戶的一份報告中表示，在投資者擔心高額支出及其對公司財務健康的影響之際，當前圍繞甲骨文的看空觀點實際上可能是一個“看漲”信號。報告指出，假設甲骨文對2030財年的預期不包含任何來自OpenAI的收入和支出，“相較於公司給出的指引，我們的研究顯示，這種情境下每股收益（EPS）將減少4美元，降至至17美元，自由現金流（FCF）將減少100億美元至310億美元。”“如果將這些數據折算到現在，那麼以目前約200美元的股價計算，該公司幾乎沒有因與OpenAI的業務關係而獲得估值溢價。”他補充道。

沃爾瑪 $WMT ：隔夜漲1.96%，其中WMT_251212_P_99.0 行權價在99.0美元、2025年12月12日到期的看跌期權，成交0.81萬張，該張期權跌62.96%。

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熱點直播

美團（03690.HK）2025年第三季度業績電話會 | 28日19：00

霸王茶姬 (CHA.US) 2025年第三季度業績電話會 | 28日20：00

以上就是今天的美股消息，歡迎留言討論，祝您投資順利！

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見