這支AI股三年暴漲1600%，德意志銀行預測其仍有上漲空間

隨着人工智能的廣泛普及，數據中心技術提供商 Vertiv Holdings LLC 成爲了大贏家。但德意志銀行表示，錯過該股過去三年超過1600%漲幅的投資者，仍有機會參與未來的上漲——儘管漲幅可能不會那麼驚人。

至少從相對於遠期盈利的簡單估值來看，Vertiv的股票相較於近期歷史水平顯得昂貴。德銀分析師 Nicole DeBlase 指出，該股目前的遠期市盈率（P/E）約爲 39 倍，而過去一年的中位數爲 32 倍。

但她認爲，更好的方式是考察該股的市盈增長比率，在該指標上，它在多元行業和電氣設備領域的同業股票中處於後四分之一分位，這意味着從這一角度來看，它相對便宜。

她指出"中長期盈利增長算法在具備長期增長的'擁有者'與'未擁有者'之間出現了明顯分化"，並預測這種分化"在可預見的未來將持續存在"。因此，她認爲將Vertiv的狀況與同行進行比較是合理的，因爲其中一些同行面臨更具挑戰的宏觀經濟環境。

Vertiv提供數據中心所需的電氣和機械設備。DeBlase表示，從2025年到2030年，數據中心基礎設施總投資規模可能達到約7萬億美元，而該公司將從中受益——這一數字來自麥肯錫的預估。

該公司提供直接芯片式液冷技術。由於目前該業務的收入基數很小，這個市場的增長速度可能比通用電氣設備市場更快。DeBlase說，此前，"傳統數據中心並未廣泛需要液冷基礎設施"，但AI的功耗非常大，需要冷卻系統來最大化效率。

DeBlase將該股的目標價從168美元上調至216美元，新的目標價意味着20%的上漲空間。然而，通過應用更樂觀的假設，她認爲該股可能達到230美元，較當前水平上漲27%。

但當前圍繞數據中心投資日益高漲的喧囂，讓DeBlase不禁思考："看漲的假設是否足夠樂觀？"她提到了近期的一些大型合作協議，例如OpenAI與博通公司之間，以及OpenAI與 美國超微公司 之間的協議，而這些只是最新宣佈的交易中的少數幾個。

"雖然無法確定此類規模的項目在多大程度上已經包含在第三方數據中心的容量預測中，但可以公允地說，如果大型項目公告持續出現，那麼看漲情景的實現可能性就會越來越大——甚至當前的看漲假設可能還不夠樂觀。"