單日市值暴增2440億美元！甲骨文正迎來“英偉達時刻”

全球最大的芯片製造商、如今市值高達4.2萬億美元的科技巨頭 英偉達 ，在2023年前還只是人工智能領域的一個後起之秀。當時，它發佈了一項與AI處理器需求相關的驚人營收預測，震撼了整個華爾街。其股價單日市值便暴增2000億美元，自此一路高歌猛進、再未回頭。

甲骨文業績炸裂，創1992年以來最大單日漲幅

如今， 甲骨文 的股價也正迎來類似的瘋狂。其震撼華爾街的業績預測，與雲計算基礎設施的旺盛需求緊密相關。

週三，甲骨文美股盤初漲幅一度擴大至42%，盤中市值達到9500億美元，成爲標普500指數中第10大市值公司，直追巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋。

最終，甲骨文週三收漲35.91%，報328.33美元，創下自1992年以來最大單日漲幅。該公司市值約2440億美元，也是該公司歷史上單日市值增長最多的一次。

甲骨文在財報中，預測其收入將在未來三年內翻一番，這一炸裂的增長軌跡，正使其成爲投資者眼中炙手可熱的“新英偉達”。

該公司在週二盤後發佈了第一財季業績，報告顯示，其剩餘履約義務（RPO，即已簽訂合同但尚未確認的收入）在三個月內增長了超過兩倍，達到4550億美元。同樣令人意外的是，甲骨文宣稱還有更多價值數十億美元的交易正在洽談中，很快將推動該數字突破5000億美元大關。

會重演1999年互聯網泡沫？

儘管如此，仍有部分投資者擔憂：週三這股漲勢是否更像科技泡沫重現，而非如英偉達在2023年那樣帶來根本性的變革。

這一漲幅甚至超過了1999年互聯網泡沫時期31%的單日紀錄。彼時三年間，甲骨文股價從9美元一路飆升至40美元，隨後又跌回原點——那一波行情得益於互聯網與電子商務擴張帶來的消費熱潮，但當熱潮退去，股價也隨之崩塌。

但這一次，情況已然不同

甲骨文自身對雲基礎設施收入的五年預測更爲樂觀，假設複合年增長率將達到70%。按此推算，到2030年，其雲基礎設施收入規模將攀升至1440億美元。

當然，這是一個極具野心的目標。但首席執行官薩弗拉·卡茲昨晚向投資者表示，該預測中的很大一部分，已被納入目前4550億美元的RPO之中。

她進一步表示：“我們預計還將簽下更多價值數十億美元的大客戶，RPO總額有望突破5000億美元。”

當然，擴展雲基礎設施絕非免費午餐。甲骨文表示，資本支出預計將比上一財年增長65%，達到約350億美元。

這將大幅侵蝕公司的現金流。但Evercore ISI分析師認爲，長期投資者“將願意接受這種權衡，以換取在下一代人工智能基礎設施中的領導地位，以及隨之而來的加速增長的收入和利潤。”

未來的道路仍然漫長。甲骨文已與美國政府支持的人工智能創業公司Stargate達成合作，該項目計劃長期投資5000億美元。此外，甲骨文的兩大客戶——xAI和Meta Platforms也正計劃投入數百億美元，打造自有人工智能技術體系。

據國際數據公司（IDC）預測，未來四年內，人工智能代理相關支出將猛增至約1.3萬億美元。僅今年一年，頭部超大規模企業就已承諾投入約4000億美元。所有這些，都需要強大的雲計算資源作爲支撐。

而甲骨文，與微軟、亞馬遜和谷歌母公司Alphabet一樣，是目前少數幾家能夠提供既具備規模、又足夠靈活的雲計算服務的巨頭。

Fundstrat研究主管Tom Lee指出：“甲骨文向我們再次證明，人工智能基礎設施的故事遠未結束，支出的能見度仍然極高。”

古根海姆分析師John DiFucci表示，甲骨文這份業績，看到了軟件行業25年來未曾有過的未來。

他進一步指出，隨着人工智能從“訓練”走向“推理”，加上雲基礎設施的主權用戶需求增長以及傳統雲業務的持續發力，甲骨文當前的爆發並非曇花一現。