【熱點追蹤】外資持續青睞 中國資產或成美聯儲降息週期下的“避風港”

金吾財訊 | 儘管近日港、A股市短期回調，滬深港在日線圖上錄得三連陰，但這一波動並未動搖市場長期上行根基，整體仍運行在良性通道內。

興業證券認爲，中長期來看，中國股市將走中國特色金融發展之路，A股和港股都有望走出超級長牛。這得益於中國經濟的高質量發展、社會財富向股市的配置、AI科技等領域的突破以及全球資金的回流潛力。

在這輪行情的推進中，外資加碼投資中國市場的態勢愈發清晰，其對中國資產的持續增配，已成爲驅動股市上漲的重要推手之一。

國家外匯管理局7月數據顯示，上半年外資淨增持境內股票和基金101億美元，扭轉了過去兩年總體淨減持態勢。尤其是5、6月份，淨增持規模增至188億美元，直觀反映全球資本對中國股市配置意願的提升。

港交所最新數據則顯示，5月至7月末，長線穩定型外資機構資金累計流入約677億港元，短線靈活型外資機構資金流入約162億港元。

另據中國證監會最新數據顯示，截至7月底，合格境外投資者（QFII）數量已達900家，今年以來新增40家。證監會表示，後續還將出臺更多優化合格境外投資者制度的改革舉措，有力推進資本市場高水平制度型開放。

中國證券報引述市場人士分析指，從證監會近日召開的“十五五”資本市場規劃專家學者座談會透露的政策訊號看，新一輪資本市場改革開放可望加快推進，進一步提高跨境投融資便利性、進一步優化准入管理，投資運作等措施值得期待。外資機構可望向中國市場投出更多“信任票”。

國際投行也“真金白銀”投入中國資產，ETF成爲其增配的重要途徑。據上證報消息，巴克萊銀行和瑞銀集團持有ETF的數量相較於去年底均顯著提升，二者均持有多隻港股和A股相關產品。

在市場信心層面，多家機構普遍看好中國資產的長期潛力。它們認爲，在人民幣國際化進程推進，以及企業盈利逐步回暖等利好因素帶動下，全球投資者對A股市場的信心正在大幅提升，未來海外資金仍有加倉A股的充足空間。

高盛對中國股票持樂觀態度，其一位高管明確表示，當前投資者情緒已經顯著改善，中國股市仍有上漲空間；摩根大通此前也給出了具體預測，從2025年7月到明年底，約有2.5萬億元人民幣的額外儲蓄可能流入中國股市，推動股價上漲超過20%。

前海開源基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事楊德龍也發表觀點稱，雖然市場近期出現了一定的調整，但預計不會改變A股和港股中長期向上的趨勢。這一輪市場上行具有多路資金支持，包括機構資金加倉、居民儲蓄轉移、樓市和債市流出資金尋找權益市場機會，傳統產能過剩行業資本流向資本市場實現轉型升級，以及在中國經濟回升背景下外資加速流入。同時，大閱兵上亮相的先進軍事裝備也可能提振全球資本對中國資產的信心，或帶來中國資產重估的機會。因此，對於後市大家要保持信心和耐心，通過佈局優質股票或優質基金來抓住這輪行情的機會，實現財產性收入增加。

綜合來看，上半年外資淨流入的積極態勢，疊加QFII擴容、“十五五” 資本市場改革釋放的制度紅利，已爲外資持續流入奠定堅實基礎。未來，隨着美聯儲開啓降息週期，美元資產的相對收益將削弱，推動國際資本從美國流向增長潛力更高的新興市場。疊加人民幣升值空間逐步打開，以及A股與港股的賺錢效應持續凸顯，中國資產或成爲資金“避風港”。