【券商聚焦】華泰證券：中秋旺季將近 期待需求穩步修復帶動白酒行業動銷改善

金吾財訊 | 華泰證券表示，25H1 CS白酒板塊營收/扣非歸母淨利同比-1%/-1%；25Q2營收/扣非歸母淨利同比-5%/-8%，環比降速。二季度板塊受“518新政”影響，部分政商務消費場景缺失，壓制板塊表現；當前基本面環比企穩，預計8月以來白酒動銷端表現環比降幅收窄，部分大衆宴席場景修復較快，300元以下大衆價位白酒產品有所修復；當前政商務消費仍然有所承壓，預計未來隨政策限制收窄需求也將穩步恢復。中秋旺季將近，期待需求穩步修復帶動行業動銷改善。當前頭部酒企均以企業長期健康發展爲核心，整體經營更加務實，報表端穩步釋放壓力。關注需求恢復節奏。