港股午後單邊下行 恒指全日收跌1.27% 華潤萬象生活(01209)跌9.08%

金吾財訊 | 港股午後單邊下行，三大指數震盪走低，截至收盤，恒指跌1.27%，恆科指跌1.47%，國企指跌1.4%。

藍籌中，華潤萬象生活(01209)跌9.08%，石藥集團(01093)跌6.36%，翰森製藥(03692)跌5.68%，李寧(02331)跌4.81%，阿里健康(00241)跌4.75%；漲幅方面，農夫山泉(09633)漲7.11%，中升控股(00881)漲1.96%，中國宏橋(01378)漲1.12%，萬洲國際(00288)漲0.86%，中電控股(00002)漲0.3%。

板塊方面，AI概念股走勢向好，商湯(00020)漲8.9%，第四範式(06682)漲5.83%。國務院印發《關於深入實施“人工智能+”行動的意見》（下簡稱《意見》），要求到2027年，率先實現人工智能與6大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，智能經濟核心產業規模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強，人工智能開放合作體系不斷完善。到2030年，我國人工智能全面賦能高質量發展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%，智能經濟成爲我國經濟發展的重要增長極，推動技術普惠和成果共享。到2035年，我國全面步入智能經濟和智能社會發展新階段，爲基本實現社會主義現代化提供有力支撐。國金證券指出，《意見》爲AI應用層的發展提供了良好的發展環境，有利於爲新的創新驅動模式和生產要素革新提供良好的政策基礎。華泰證券認爲，預計後續各部委、地方政府將密集出臺配套細則，通過專項資金、稅收優惠、應用試點等方式，將政策紅利傳導至企業端。爲解決AI應用落地存在“最後一公里”障礙等問題。

稀土板塊熱度上升，港股金力永磁(06680)升2.62%，報23.54港元；A股稀土板塊普遍上漲，北方稀土(600111)績後漲8.86%，金力永磁(300748)漲6.63%，中國稀土(000831)漲2.64%。北方稀土昨晚披露，公司上半年實現營業收入188.66億元，同比增長45.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤9.31億元，同比大幅增長1951.52%。而金力永磁此前披露，今年上半年實現營業收入約35.07億元，同比增長4.33%；歸母淨利潤3.05億元，同比增長154.81%；扣非歸母淨利潤2.34億元，同比增長588.18%。天風證券指出，當前稀土供給側持續優化，尤其是分離廠納入管理已明確有法可依，供給端加速整合在逐步實現，往後更要重視稀土整體價格端彈性（無論是供需角度的緊缺，還是出口管制下的稀缺性等）；更重要的是，往後無論是稀土礦生產亦或是分離廠名單都由工業和信息化部會同自然資源部確定，換言之將會需要覈准，因此要充分重視大集團的特殊定位。建議以中長期視角去看待稀土上游公司。

個股方面，中遠海運國際(00517)績後漲8.46%。集團公佈，截至2025年6月30日止中期，股東應占純利4.87億港元，同比25.6%，每股基本盈利33.24港仙，派發中期息33港仙，同比增加24.53%。期內收入19.34億港元，同比增長10.3%。

李寧(02331)跌4.81%。大華繼顯報告稱，李寧可能會在下半年繼續大力打折，這可能會給全年毛利率帶來壓力。在上半年以及下半年頭幾個月，公司所有銷售渠道的折扣力度都較大，分析師預計這種情況將持續下去。公司還可能面臨與中國奧委會相關的更高廣告和促銷成本。與此同時，據李寧管理層稱，進入第三季度門店客流量減弱，可能預示著下半年線下銷售面臨挑戰。大華繼顯將李寧股票的評級從買入下調至持有，但將目標價維持在18.90港元不變。

中金指出，A股的流動性優勢會使得港股短期落後，尤其還存在盈利下修，AH溢價過低的拖拽。如果A股流動性和市場的共振進一步強化，也會部分外溢到港股，但更多是發生在中後期且程度上透支的階段。所以，如果在港股上只參與流動性博弈而無新增基本面因素的支撐，要適可而止。但是，除非當前的宏觀也就是信用週期環境出現趨勢性變化，港股能夠提供高分紅的穩定回報和能夠提供結構性亮點的成長回報，依然是其長期主要吸引力，如AI互聯網、創新藥、新消費與機器人零部件等。