【券商聚焦】招銀國際：中國央行可能保持流動性寬鬆 維持低貨幣市場利率

金吾財訊 | 招銀國際表示，8月社融存量增速延續回升，M1和M2增速創近年來新高，預示經濟復甦可能持續。但在通縮背景下，家庭住房需求和企業資本支出依然疲軟，人民幣貸款環比負增長。

展望未來，中國央行可能保持流動性寬鬆，維持低貨幣市場利率，以刺激信貸需求，這將提振中國股市和大宗商品價格。2025年第四季度，由於基數上升和政策刺激效應減弱，住房銷售和耐用品消費同比增速將明顯放緩，央行可能將下調RRR50個基點，下調LPR10個基點。

第三季度美國通脹可能反彈，中國通縮可能加劇，美元/人民幣匯率可能小幅上漲。第四季度，美國通脹可能再次下降，中國可能推出新一輪財政刺激以提振消費，美元/人民幣匯率可能再次下跌。該機構預計2025年底美元/人民幣匯率達到7.10左右。