新消費概念股延續升勢 泡泡瑪特(09992)漲5.13% 機構指新消費行情仍有宏觀邏輯支撐

金吾財訊 | 新消費概念股延續升勢，截至發稿，泡泡瑪特(09992)漲5.13%，布魯可(00325)漲4.64%，古茗(01364)漲4.28%，老鋪黃金(06181)漲4.04%，名創優品(09896)漲3.66%，零跑汽車(09863)漲2.61%，毛戈平(01318)漲2.14%。

國泰海通發研報指，6月中旬以來港股新消費震盪休整，處在熱度消化的階段。這背後原因主要是上半年港股新消費板塊大幅上漲，6月下旬時從交易和估值等維度看熱度較高，部分投資者對新消費板塊行情持續性的擔憂逐漸顯現，此後逐漸步入消化熱度的休整階段。儘管當前港股新消費部分領域短期略顯過熱，但居民消費更加註重個性化和理性化的宏觀趨勢並未改變，預計悅己和性價比相關消費或延續增長趨勢，如潮玩、美護、寵物等。

該機構表示，中期維度看，新消費行情仍有宏觀邏輯支撐。近期港股新消費陷入震盪休整，但若借鑑日本歷史，消費觀念變革敘事或有望持續演繹，我國新消費趨勢方興未艾。根據馬斯洛需求層次模型，隨着居民收入的提高，消費者的消費需求將從物質需求向精神需求升級。1970年代中期後，日本消費趨勢向個性化消費、理性消費的演變正反映了從物質消費到精神消費、從基礎消費到情緒消費的變化。借鑑日本長週期的消費時代演變經驗，消費理念迭代與人口結構變遷影響下，當前我國居民消費也正由大衆消費向個性化消費和理性消費的趨勢轉變。雖然當前新消費相關板塊正處熱度消化階段中，但拉長時間看，在宏觀邏輯支撐下新消費演繹的空間仍十分廣闊。