關稅擔憂轉向減稅降息，美銀提示政策泡沫市！AI卻是上行驚喜

TradingKey - 關稅戰和地緣衝突風險的減弱支撐美股多頭情緒，標普500指數正在逼近曆史峰值。隨著政策焦點從關稅轉向減稅和降息，美銀分析師提醒2025年下半年的泡沫風險有所上行，但人工智慧領域風景獨好。

美國銀行著名分析師Michael Hartnett最新報告稱，隨著美國降息的預期吸引大量資金流入股市，投機股市泡沫的風險正在增加。

據EPFR Global數據，2025年迄今已經有1640億美元流入美國股市，有望錄得有史以來以來第三大年度流入量。

美銀指出，從關稅轉向減稅和降息，今年下半年股市的泡沫風險很高，美元可能會進一步走弱。

上週五（6月20日）以來，資本市場密切關注聯準會官員對通膨和降息前景的鴿派言論，聯準會擬放鬆金融資本監管的消息也增強了流動性寬鬆的預期。

在過去兩年AI驅動的牛市中，人工智慧泡沫常常會被投資人提起，他們質疑科技巨頭們投入大量的資金如何獲得貨幣化回報。

所幸的是，科技公司的財報和高層的表態有助於緩和這種擔憂。美國存儲晶片龍頭美光科技本週公佈業績和指引均超市場預期，表明用於AI資料中心的高頻寬晶片（HBM）需求強勁。

輝達CEO黃仁勛在2025年度股東大會上表示，市場對AI需求只增不減，光微軟近一個季度處理AI模型的請求量就同比增長五倍以上。他還預計，未來數十億個機器人、數億輛自動駕駛汽車和數十萬個機器人工廠將由輝達的技術提供動力。

美銀表示，AI領域並不存在泡沫，這些公司的獲利增長加速將成為今年下半年美國和全球股市最有可能的上行驚喜。