2025下半年美國銀行股反彈主線：鮑曼與監管、交易與降息

TradingKey - 在美國科技股創新高後，華爾街分析師預計，下一個創新高的板塊很有可能輪到美國銀行股，這主要受到聯準會放鬆資本金和併購規則監管、美股交易熱情高漲等因素的推動。

截至6月25日，KBW銀行指數報136.29，2025年迄今已上漲6.92%，勝過標普500指數的3.58%。在近日納斯達克100指數創新高之際，銀行板塊指數仍較2022年的歷史最高點低7%左右。

【KBW銀行指數，來源：MarketWatch】

在去年上漲33%前，KBW指數已經連續兩年下跌。在川普2.0政府承諾放鬆監管以及鮑曼上任聯準會監管副主席的背景下，分析師看好今年銀行股將繼續走高。

富國銀行分析師Mike Mayo指出，銀行股將迎來三重機遇：三十年來最大的監管轉折點、運營槓桿正在改善、銀行營收也增加。Mayo稱，只要沒有經濟衰退，銀行股就會一路飆升。

6月25日週三，聯準會發佈有關放寬針對大型銀行的強化補充槓桿率要求的計劃，這一補充槓桿率將從目前的5%下降至3.5%至4.5%，預計向市場釋放更多流動性。

這一計劃得到鮑曼的有力支持。有觀點稱，在鮑曼的領導下，銀行合併活動也將活躍，比如紐約梅隆銀行對Northern Trust Corp的潛在收購。此前拜登政府對這類交易進行嚴格審查，使得許多公司並購交易被擱置。

摩根士丹利預計，併購審批將「更快、更透明」，監管透明度是併購的關鍵。

接下來，投資人等待週五下午聯準會公佈的年度壓力測試結果，以尋找放鬆資本限製的更多跡象。

有觀點認為，預計所有銀行都能通過這一測試，這將為銀行增加股票回購和股息派發提供空間。

不過，銀行股要實現反彈還需要攻克聯準會會否提前降息這一關。高利率對銀行而言是一把雙刃劍，一方面，名義長期利率高企會損害交易業務和財富管理業務；另一方面，區域性銀行可能依賴較高的淨息差模式。

匯豐銀行稱，只要不引發經濟衰退或信貸問題，長期保持高利率對銀行盈利是有利的。