「輝達親兒子」CoreWeave上市後漲300%！華爾街質疑難阻股價狂飆

TradingKey - 美國東部時間6月9日，AI基礎設施供應商CoreWeave股價暴漲，截止收盤漲幅逾15%，上市以來上漲逾300%。

專家表示，CoreWeave股價飆升的原因在於，它被視為少數能讓投資人間接押注OpenAI成功的公共市場工具之一，同時還是輝達的優先合作夥伴。

獲業界巨頭多重背書 CoreWeave備受矚目

普通投資者無法投資作為私人公司的OpenAI，但其持有CoreWeave股份，並與後者簽訂了價值達數十億美元的雲端基礎設施供應合同，該協議持續至2029年4月。因此市場視CoreWeave為OpenAI的替代股票。

此外，身為CoreWeave的第二大客戶，輝達去年為其貢獻了15%的營收，也曾向其投資了1億美元，並優先供應數十萬台高階GPU。如此優待，難怪CoreWeave會被視為輝達的「親兒子」。

另外，CoreWeave上週一宣布與Applied Digital的租賃協議，進一步鞏固了其在美國和歐洲33個AI資料中心的佈局，也引發了其股價的又一輪暴漲。

業績亮眼獲投行「刮目相看」 但亦有風險

CoreWeave第一季營收年增420%，達9.816億美元，遠超過市場預期的8.53億美元；預計第二季營收為10.6億至11億美元，再次超出市場預期。

上市後首份財報公佈後，巴克萊將CoreWeave評級從「增持」下調至「平衡」，指出短期內股價上漲空間有限，但對其長期成長仍持樂觀態度。

花旗分析師Tyler Radke將目標價上調至94.00美元，維持中立評級，因CoreWeave第一季表現強勁，成長動能強勁。

但也有不看好的聲音。早在IPO初期，華爾街就對其高負債、客戶集中度以及管理層套現行為充滿質疑，以致投資銀行不得不在IPO前縮小發行規模，並將股份主要分配給其現有投資者。

Hedgeye Risk Management董事總經理Felix Wang指出，除了債務股本比高，利潤率為負等風險，CoreWeave極度依賴單一客戶，光是微軟一個客戶上季就貢獻了超過70%的營收，這種的模式也有高風險。

另外，CoreWeave的IPO鎖定期將於今年9到期，屆時受限股東能夠拋售持股，這可能會決定其股價走向。