英特爾第三季營收成長 21% 受惠資料中心與 AI 成長

英特爾 (NASDAQ: INTC) 公布 2026 年第三季營收年增 20.9%，主要受惠於超大規模、企業與新興雲端客戶需求強勁，推升資料中心與 AI 業務創下紀錄性成長。獲利能力同步提升，而晶圓成本下降則有助於收窄英特爾晶圓代工 (Intel Foundry) 的虧損。

該季營收達 165 億美元，比英特爾 7 月財測中位數高出 2 億美元。Non-GAAP 毛利率較去年同期擴增 4.1 個百分點至 44.1%，比公司先前財測高出 2.1 個百分點。Non-GAAP 稀釋後每股盈餘為 0.52 美元，高於前一年的 0.23 美元，且比 7 月財測高出 0.14 美元。

在 GAAP 基準下，毛利率上升 4.8 個百分點至 43.0%。GAAP 稀釋後每股盈餘由去年同期的 0.90 美元降至 0.60 美元。GAAP 營業利潤為 25 億美元，高於去年同期的 7 億美元；Non-GAAP 營業利潤則從 15 億美元增加至 32 億美元。

英特爾在本季產生了 51 億美元的營運現金流。在扣除 42 億美元的總資本支出、8 億美元的合作夥伴淨貢獻及 1 億美元的融資租賃支付款項後，調整後自由現金流為 16 億美元。

資料中心成長領跑本季表現

資料中心與 AI 部門 (DCAI) 創造了 73 億美元的部門營收，高於 2025 年第三季的 41 億美元。部門營業利潤從 10 億美元增至 30 億美元，營業利益率從 23.4% 提升至 41.5%。

英特爾表示，超大規模、企業與新興雲端客戶的需求皆相當強勁。特定用途晶片 (Purpose Built Silicon) 營收同比翻倍以上成長，同時隨著客戶部署代理型 AI (agentic AI) 工作負載，對公司產品藍圖的興趣顯著增加。管理層表示，嚴謹的執行力使伺服器產能超出預期，英特爾正持續投資以確保額外供應。

PC 業務面臨記憶體供應限制

客戶端運算產品群 (Client Computing Products Group) 營收為 85 億美元，高於前一年的 82 億美元。部門營業利潤為 23 億美元，低於前一年的 27 億美元，營業利益率從 31.6% 下滑至 28.2%。

公司表示，全行業的記憶體短缺影響了 PC 總可服務市場 (TAM)。同時，英特爾指出其基於 18A 製程的 Wildcat Lake 產品需求強勁，且 AI PC 持續實現同比成長。管理層對 PC 業務維持長期正面看法，並提及代理型系統、邊緣運算及實體 AI (physical AI) 所帶來的商機。

隨著良率提升，晶圓代工虧損收窄

英特爾晶圓代工 (Intel Foundry) 部門營收為 58 億美元，高於去年同期的 45 億美元。其營業虧損自 23 億美元收窄至 19 億美元，營業利益率則自負 54.8% 改善至負 27.7%。

英特爾將晶圓成本下降歸因於良率提升與週期時間縮短。公司還表示 Intel 3 與 Intel 18A 的良率表現持續改善，其中 18A-P 定於第四季推出。英特爾已按計畫發布下一代 14A 製程的 0.9 製程設計套件 (PDK)，並強調在 EMIB-T 良率、可靠性與供應方面的進展。包括俄亥俄州在內的各個廠區晶圓製造擴建工程仍在持續推進。

第四季展望

展望 2026 年第四季，英特爾預計營收將介於 150 億至 160 億美元之間。若以 155 億美元的中位數計算，代表將較去年同期增加 18 億美元。

公司預計 Non-GAAP 毛利率為 38.0%，較 2025 年第四季上升 0.1 個百分點；Non-GAAP 稀釋後每股盈餘為 0.25 美元，增加 0.10 美元。相對應的 GAAP 展望為毛利率約 37.1%，稀釋後每股盈餘為 0.10 美元。

英特爾的展望仍面臨風險，包括激烈競爭、快速的技術變革，以及開發新產品與製造製程的成本及複雜性。公司還指出其他不確定因素，包含為 Intel 14A 等先進製程爭取外部客戶的不確定性、半導體供應限制、需求與毛利率的變化、地緣政治與貿易緊張局勢、關稅與出口管制，以及資金與政府補助措施的可取得性。